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万科2017年中期业绩报告

投资禅院  · 公众号  · 投资  · 2017-08-28 06:55

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6、教育 :全日制学校、社区营地、户外营地。


7、冰雪度假 :三个滑雪场及度假区,16-17累计滑雪人次45万,同比+50%。


8、与悦榕成立合资公司 :在中国区域品牌酒店及资产,在酒店、养老与养生领域发挥协同。


三、行业观点


1、土地溢价率同比收窄 :因城施策取得成效,6-7月住宅成交同环比稳中有降。2017Q1Q2土地溢价率分别为25.8%和40.3%。


2、融资渠道收紧 :H1新增地产贷款3万亿,同比增速比Q1降2个pct。个人住房贷款增速比Q1降4.8个pct。6月底首套房贷平均利率升至4.89%。


3、长效机制加快建立 。7月中央政治局会议提出加快建立长效机制,重点在供给侧改革。支付的起的住宅,核心措施是“轨道+物业”和租售并举。


4、长租公寓 :2020年流动人口预计达到2.91万亿,年均增加600万。72%的流动人口通过租房解决问题,过半为80后。目前国内租赁市场规模超2万亿,机构提供品牌公寓集中度低。


四、提问环节


Q:公司目前地产开发布局70城,未来数量会不会变动?对公司市场份额的期许如何?近年地价涨很快,对万科未来的盈利造成什么影响?公司布局物流服务与GLP会不会有冲突?目前收购印力后,商业是否有统一运营?

A:城市布局:公司目前在68个城市发展,70大中城市房价指数覆盖的基本包括在内。万科不考虑要进入全部城市,这70个有活跃地产交易的市场已经有长远的发展机会。公司不按一二三线划分城市或者安排业务;我们按照城市带和城市圈模式布局,类似固安、燕郊地区,原来是四五线城市,但是已经成为主要市场。

2、地价上涨: 这个问题确实很重要,但是参考我们旁边的香港,地价如此之高仍然有赚钱的发展商,优秀的企业盈利能力不会因为地价高、房价高影响的。我们坚信只要把客户照顾好,一定会有机会。我们住房消费占GDP的比例比发达国家还低 6个pct,后面还有很大的空间,甚至我们还只是起步阶段。

3、物流地产:GLP在中国市场份额是第一的,我们认为平台很有价值,所以参与了私有化。GLP结成联盟,会产生客户、获取上面有互补效应,在这个基础上作增量投资。

物业发展策略:做好本职工作,为客户提供更好的服务,当然可以采取合作、并购、联盟的方式,我们服务了3.9亿平方米管理面积,300万家庭。1552个住宅项目,收费面积2.1亿平米,机构物业包括商业京东、腾讯、阿里的总部。我们商业地产当作重要一环,去年印力成为商业运营开发唯一平台,原来体系内的商业团队已经逐步跟商业融合。当然整个业务链很复杂,我们现在原来体系内跟印力存在业务交叉。







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