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综合来看，沪深基准做市信用债ETF收益可观、风险可控，尤其是在当前信用债券ETF数量有限的背景下，属于较为稀缺的品种，叠加政策支持其开展通用质押库回购交易，是未来投资的可靠选择。
风险提示：
基金过往业绩不代表未来收益；ETF对指数存在跟踪误差。
近年来，由于利率中枢下行，机构一致性增强，兼具较低风险+相对稳健收益双重优势的被动型债券基金获得市场青睐，规模不断扩张。尤其今年，信用债ETF迎来大扩容，新发的8只沪深基准做市公司债ETF规模迅速增长，截至5月末基金管理规模已达649亿元。5月29日，8只沪深基准做市公司债ETF和平安公司债ETF，作为首批通用质押式回购担保品的信用债ETF正式落地，可以预见未来其产品吸引力将进一步增加，信用债ETF有望继续扩容。
近年来，我国指数型债基市场蓬勃发展。
由于债市“资产荒”的出现，利率中枢下行，机构行为一致性增强，兼具较低风险+相对稳健收益双重优势的被动型债券基金获得市场青睐。尤其是2024年以来，商业银行资本新规正式落地，要求商业银行投资的资管产品也需穿透识别相应的风险计提和会计核算，商业银行对持仓透明的指数债基配置意愿提升，国内指数债基发展进入快车道。
截至2025年3月31日，我国指数型债基管理规模达到1.2万亿元，相较2023年末增长54.7%，占所有债券型基金整体规模的13.5%（2023年末占比仅9.8%）。
其中，信用债指数基金作为全新的赛道，近两年快速发展，目前正处于低存量高增速的“蓝海”状态。
截至2025年3月末，境内信用债指数基金规模为1438亿元（合计36只），占指数型债基规模的12.03%。从增速的维度观察，2023年二、三季度，信用债指数基金经历了第一轮扩张，两个季度的规模环比增幅分别为38%、25%。2024年二季度信用债指数基金迎来第二轮大幅扩张，单季度规模环比增幅达到117%，总规模首次突破千亿元。2024年三季度纯债基金遭遇较大的赎回压力，信用债指数基金规模暂时回落，后续其规模再度冲高，2024年四季度和2025年一季度分别实现20%、14%的增幅。
与此同时，资金不断涌入债券ETF产品，其占指数型债基的比重持续提升。
截至2025年5月31日，债券ETF数量为29只，总规模约2892亿元，相较2023年末约800亿元的管理规模，增长了近2.7倍。目前债券ETF占所有指数债基的比重为22.0%，而2023年末这一数值仅为10.2%。
根据底层资产，债券ETF可以分为利率债ETF（包括国债、政金债和地方债）、信用债ETF和可转债ETF，
其中，利率债ETF数量最多，规模占比也最高。截至2024年末，存量的20只债券ETF中，利率债ETF共15只，规模760.4亿元，占比43.8%。信用债ETF数量不多，仅有3只，不过贡献了超三分之一的规模比重。与此同时，由于2024年三季度以来权益市场交易投资升温，两只转债ETF的规模比重从2024年6月末的11.9%升至年末的25.2%。
2025年以来，由于债市表现偏弱，指数债基规模相较2024年末小幅下滑0.3%，但是债券ETF逆势增长66.2%，增量主要来自信用债ETF。
2024年12月31日，备受市场瞩目的首批基准做市公司债ETF正式获批，其中，博时基金、大成基金、天弘基金、广发基金获批深证基准做市信用债ETF，跟踪深证基准做市信用债指数；南方基金、易方达基金、华夏基金、海富通基金则获批上证基准做市公司债ETF，跟踪上证基准做市公司债指数。截至5月31日，8只基准做市公司债ETF贡献了649亿元的规模，信用债ETF占所有债券ETF的比重从2024年末的31.1%升至49.5%。
从目前各类型债券ETF产品布局来看，利率债具有较高的流动性和认可度，各品种各期限的产品比较完备。
比如国债ETF所跟踪的指数大部分以长端为主，久期普遍在4年以上，其中不乏30年国债指数ETF和30年国债ETF这两只超长品种。2025年1月国债ETF东财的上市填补了短期限国债ETF的空缺，其跟踪中证1-3年短端国债指数，完善了国债ETF产品族的期限覆盖。政金债、地方债则在短、中、长端均有布局，组合久期短可至1年左右（如跟踪0-3年国开债、0-4年地方债指数），长可至7-8年左右（对应10年政金债、10年地方债）。
