专栏名称: 先进制造观察

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半年报点评 | 超图软件：短期业绩承压，积极推进第二增长曲线

先进制造观察 · 公众号 · 军事 · 2024-08-29 14:11

主要观点总结

本报告主要介绍了超图软件在发布业绩报告后的详细分析和关键点的提取，公司上半年受外部环境影响较大业绩下滑，但仍坚持推动技术创新与培育新生产力发展，未来毛利有增长空间。

关键观点总结

关键观点1: 上半年经营业绩受外部环境影响较大

公司受到外部经营环境及内部组织架构变革的影响，阶段性承压，实现年营业收入和归母净利润下滑。

关键观点2: 积极推进第二增长曲线业务与培育新质生产力发展

公司在面对不利市场情况下，坚持推动空间智能软件技术创新与应用深化，积极培育新增生产力发展，努力实现多元化产业布局。

关键观点3: 低空经济领域布局取得进展

公司利用空间智能领域优势，大力布局低空经济领域，在低空 AI 监测及运营服务、低空数据运营和低空空域管理等方面取得积极成果。

关键观点4: 毛利率创近年新高

公司上半年销售毛利率上升，部分高毛利项目验收通过，整体毛利率攀升至近年来同期新高。

关键观点5: 未来营收如果能得到有效恢复，企业盈利端可能会有上佳表现

随着外部经营环境趋暖和公司近年来积极推进第二增长曲线业务、培育新质生产力发展，未来其营收如能恢复，企业盈利端可能会有好的表现。

正文

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-4.88 亿元（ -20.00% ）。

报告正文

投资要点

上半年经营业绩受外部环境影响较大，积极推进第二增长曲线业务与培育新质生产力发展

报告期，受外部经营环境及内部组织架构变革等综合因素影响，公司经营业绩阶段性承压。不利市场情况下，公司坚持推动空间智能软件技术创新与应用深化，积极培育新增生产力发展，努力实现多元化产业布局。 低空领域， 立足空间智能领域与民航业务优势，在低空 AI 监测及运营服务、低空数据运营和低空空域管理三大板块积极布局低空经济赛道，同时推出无人机飞控 APP 产品，开拓低空经济业务。 AI 领域， 公司推出了地理空间 AI 技术底座 SuperMap AIF ，发布 SuperMap GIS 2024 ，突破单一功能限制 AI ，建立了完整的 AI GIS 技术和产品体系，并与华为开展“鲲鹏、昇腾与超图地理空间 AI 软件原生开发”合作。 第二增长曲线业务多元布局方面，水利气象领域， 合同额同比增长 160% ； 数据要素领域， 已与 100 余个城市 50 多家数据局 / 大数据公司建立合作；企业应用领域，公司园区及航空业务新签合同大幅增长； 地图慧 SaaS 业务， 组建了西南、华南、华东、华北等营销大区，行业商机积累同比增长 100% 以上，企业注册用户新增近 3 万家。 自然资源领域， 全新打造《自然资源数据治理及资产运营白皮书》、《国土空间规划实施监测网络（ CSPON ）勘测、规划、信息化一体化解决方案白皮书》，深化行业应用，支撑自然资源全业务数字化、智能化转型。我们认为，外部经济环境对公司的影响可能在下半年得到逐步缓解。同时，组织架构变革带来的融合效果渐趋落地，有望提升公司整体经营效率，加速第二增长曲线业务的发展。在新质生产力方面，低空经济 +AI 也可能在未来数年内贡献更多业绩增量。

毛利率再攀近年来同期新高，盈利端表现有待收入增速恢复

利润端， 公司上半年销售毛利率为 61.45%(+4.37pcts)