“特朗普效应”交易偃旗息鼓 黄金重回避险投资“王座”

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但他很快发现，就在特朗普交易热情持续高涨的同时，不少对冲基金却开始纷纷获利回吐。仅去年12月20日当周，对冲基金就抛售了60亿美元美元多头头寸。究其原因，一方面是这些对冲基金不相信美联储会转变原先偏鸽派的加息步伐，另一方面是他们意识到美股美元持续上涨，已经过度透支了特朗普经济政策带来的美国经济增长前景。

“这也给本周特朗普交易退潮埋下了伏笔。”他强调，随着特朗普即将上任美国总统，金融市场关注点开始悄然切换，从特朗普经济政策对美国经济增长拉动效应的乐观预估，转向特朗普能否履行这些政策。

领航资本亚太区首席经济学家王黔向记者表示，特朗普竞选时期的经济政策能兑现多少，存在较大的不确定性。一是他上任美国总统后，未必会履行他竞选总统期间的所有经济政策观点;二是美国国会究竟会通过特朗普多少经济政策，也存在变数，因为美国共和党内部对特朗普不少经济政策也存在分歧。

在上述对冲基金经理看来，特朗普面临的三个重大考验，一是能否在3月份说服美国国会同意大幅调高国债上限，为自己的扩大基建项目投资计划筹资;二是如何发动贸易战为美国争取最大外贸利益，又避免两败俱伤的格局出现;三是特朗普放松金融管制的想法能否转化成政策。

“目前，不少对冲基金已经不看好特朗普能轻松执行自己的经济政策。”他强调说。

瑞银自营数据显示，对冲基金正在悄悄抛售美国金融股。毕竟，此前市场对特朗普放松金融管制(让金融机构重获高额利润)抱有极高的预期，令金融股远远跑赢美国各大股指，目前随着特朗普这项政策“落空”，对冲基金开始对金融股纷纷获利退场。

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