DeepSeek 545%利润率谁能做到？

新财富 · 公众号 · 财经 · 2025-03-07 16:00

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当2019年北美CSP三巨头以超60%的增速在云业务上狂飙时，阿里云也在上海云计算峰会上向全中国企业发出号召：全面上云的拐点到了。

在阿里云看来，有互联网公司接入公有云的珠玉在前，非互联网企业的数字化转型也正百废待兴。阿里云对复刻自己在公有云计算领域的辉煌战绩充满信心。

但阿里云最终没有想到的是，中国云计算市场的下半场则完全走向了另一个方向。

与欧美企业奉行效率优先的企业文化不同，中国企业往往对数据的保密性和安全性有着更高的要求。

根据中国信通院的数据，2019年中国私有云市场规模占比约为 48.35%，显著高于全球平均水平。

中国企业私有云的情节理由也十分充分。在中国互联网企业带着公有云加速跑完近10年的扩张期之后，以政府、金融、电信客户为代表的甲方客户，对数据安全有强烈的要求。

把数据库建在本地，是他们选择上云优先级最高的需求。

定制化私有云成为了此时增长最快的场景。尽管阿里云尝试将针对互联网客户“轻量交付”的模式复制到政企市场，但面对复杂需求时，效率极其低下，甚至多次因无法满足交付周期导致项目失败。后面频发的数据安全事故，更是成为阿里云退出政务云市场领导者的直接原因。

当阿里云踌躇于技术转型的时候，华为云后来居上，依赖“昇腾+鸿蒙”全栈国产化能力迅速打入政务云市场，并持续蝉联 5 年国内政务云基础设施市场份额第一的位置。阿里云只能眼睁睁地将千亿规模的政务云市场拱手相让。

与私有云一体两面的IaaS业务，则将中国云计算业务困在低毛利率的泥沼之中。

所谓 IaaS 就是指基础设施即服务，供应商只需要给客户提供虚拟化的计算资源，类似于给用户提供一个“毛坯房”。而PaaS/SaaS（平台即服务/软件即服务）则是给用户提供“开箱即用”的标准化产品，是拎包入住的“精装房”。PaaS/SaaS 的毛利率是远高于 IaaS 的（接近5-8倍）。

由于侧重私有云布局的商业模式，中国云计算市场呈现“倒金字塔”结构：IaaS占比高达70%（全球仅20%），高毛利的PaaS+SaaS份额仅占30%。

当海外大中小企业积极拥抱Salesforce、Zoom、Adobe等软件实现数字化办公的时候，中国老板们则在订阅软件之外，选择了用“堆人头”的方式来解决企业各种问题。

云计算诞生之初的目的，就是通过规模效应来摊薄成本。标准化则是云厂商不断扩大规模，提升毛利率、降低成本的关键。但随着“反标准化”的私有云+IaaS的定制业务成为主流，云厂商最终陷入了“客户越多，亏损越大”的怪圈之中。

随着二十年狂飙的电商、流媒体、游戏等云服务主力赛道需求的见顶，互联网行业的云计算需求已然降至周期性的冰点。2022年全球企业因疫情反复和经济不确定性，更是导致全球科技公司普遍缩减IT预算，企业更倾向于在此时压缩而非扩张数字化投入。