神药滞销，谁偷走了中年男人的“快乐”？

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曾被誉为“国产伟哥”代名词的枸橼酸西地那非片（西地那非仿制药），正经历前所未有的市场寒冬。国内多家龙头企业业绩集体承压，库存积压问题凸显。

在白云山2024年年报中，公司披露“金戈”销量8785万片的成绩单，相当于日均24.07万片，较2023年每天少卖3.6万片。

所造成的直接结果就是，库存激增了近50%，达2420.11万片，抵得上白云山“金戈”一个多季度的销量了。对于库存的增加，白云山解释是， 该产品竞品数量持续增加，市场竞争激烈，加之调整促销政策所致 。

今年一季度，虽然白云山没有具体披露金戈产品的销量情况，但从其业绩数据或许也能看出些许公司经营在持续下滑的窘境，一季度营收减少4.73亿元，同比下滑2.06%，而去年同期公司营收同比增长6.09%，归母净利润也是从去年同期的上涨转而下滑。

除了白云山，含“枸橼酸西地那非片”的上市公司在今年也 集体出现了业绩下滑的情况 。科伦药业2025年一季度营收同比暴跌29.42%至43.9亿元，净利润骤降43.07%至6.6亿元；泰恩康2024年净利润同比下滑32.45%至1.08亿元，2025年一季度净利润再降30.62%至3154万元，营收净利双下滑之际，公司存货激增25.41%。

类似的情况，也发生在拓新药业身上，2024年公司营收腰斩至4.22亿元，净利润亏损1988万元。而常山药业曾宣称“中国ED患者1.4亿人”，而这几年公司业绩大不如前，2025年一季度营收同比下滑12.10%至2.59亿元，西地那非亦未能扛起增长大旗，比起“1.4亿患者”，常山药业可能更加需要西地那非。

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为何卖不动了

含“枸橼酸西地那非片”上市公司业绩集体失速，这一市场态势的逆转并非偶然，而是多重因素交织作用的结果。

白云山在财报中明确指出，金戈去年销量下滑、库存高企的核心诱因，在于“ 竞品数量持续井喷式增长，市场竞争已进入白热化阶段 ”。

检索国家药监局数据库可见，当前国内已有91款不同规格（20mg、50mg、100mg 等）与剂型（普通片、口崩片、干混悬剂等）的西地那非类药物获批上市。

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