平时1毛钱，大病30万，相互保坑了1200万人？

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作为一款保险产品，对具体用户来说，预期它是否能发挥保障作用，最基本的条件是产品本身的可持续性。如果一款产品上线不到半年就下架，对大多数人来说，肯定是起不到保障作用的。所以，我们先来评估它的可持续性。

1.

/ 如果缺失利润来源 ，

平台何以维系？ /

在业务规则中，相互保明确提到有两点会影响到平台的持续运营。其中一点出于不可抗力及政策因素导致相互保无法存续的风险依然还在。

抛开 不可抗力 及政策因素，我们看看第一点，运行3个月以后人数少于330万，平台也可能会终止。为什么是330万人？这是对标于宣传中“在单一案件中，每个用户被分摊的金额不会超过1毛钱”。

因为一个案件赔款30万，加上10%的管理费，刚好是33万。330万人来参与分摊的话，33万元刚好每个人需要分摊1毛钱。一旦少于330万人，如果要保证每个用户分摊金额不超过1毛钱，那就存在一个费用缺口，需要平台额外垫付费用。

在商业世界里，一款产品可持续经营的首要条件是要有利润来源。一般人身险产品的利润主要来源于三差：利差、死差和费差。

相互保显然不具备这些条件， 它走得是先保障再理赔的方式，在发生理赔之前，平台完全没有建立预备资金池，没有可投资的资金，也就谈不上利差，完全没有利润的来源。

所以，单从这款产品看，要有利润，就只能靠收取10%的运营费用结余。否则一旦长时间内没有盈利空间，这项机制是不会持续的。像前文讨论的一样，赔付的越多，这款产品才会越有赚钱的可能性。但另一方面，像信美相互总精算师曾卓澄清的一样，赔付率太高，又可能会导致分摊太多，假如用户流失，当总人数跌到330万以下时，也会危及平台的可持续性。

现在总人数是已经过千万了，那运行一段时间以后有没有可能会跌破330万？在讨论之前，我们先要了解一下用户加入的预期。蚂蚁保险最新的调研数据显示，参与调研的相互保用户当中，有62.5%的人表示加入相互保之前，从没买过商业健康类保险。

无疑，相当一部分人是奔着低门槛来的，大家都是抱着“ 反正加入没有什么损失，退出又比较灵活自如 ”的心态。而对于每年的保费支出，显然预期不高，换句话说就是明显低于目前市场上的重疾险。

根据信美相互总精算师曾卓的测算，基于目前国内的重疾发生状况，我们预计参与的成员第一年需分摊的实际金额为一两百元。那么，一旦每期扣除的费用高于预期，年度支出大于期望，必然会影响到用户的留存。

2.

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