黄仁勋套现计划结束，股价反弹！美银机构客户继续看涨美股后市，净买入…

上周美联储大幅降息50个基点，市场反应相当积极，尤其是在利率下行的背景下，美股吸引了大量资金涌入。

美国银行量化策略师Jill Carey Hall及其团队在周二的最新研报中显示， 他们的客户净买入美股达到69亿美元 ，这不仅是2022年10月以来的最高水平，也是美银有记录以来的第三大资金流入。而最值得注意的是，“聪明钱”即机构投资者的资金流入尤为显著，这表明这些市场主力对当前美股前景的看法较为乐观。

按客户类型来看，机构客户的表现尤为突出。他们在五周以来首次转为净买入，而且资金流入量创下了自2022年11月以来的最高水平。这很可能与美联储的证策调整预期有关，机构投资者押注利率下行将有利于市场，而他们的买入力度无疑为短期市场增添了信心。对冲基金的连续净买入也反映出这类资金在追逐潜在的短期回报。然而，散户则连续第二周抛售股票，显示出他们对市场的不确定性仍心存疑虑。这种分歧也许预示着市场波动的机会正在加大。

在行业方面，科技、非必需消费品和公用事业板块获得了最大买盘，尤其是公用事业板块的单周资金流入创下2008年以来的最高纪录。这一现象不难理解，在利率下降的环境下，长期债务成本下降，公用事业类公司在这种环境中变得更具吸引力。非必需消费品板块的表现同样出彩，得益于机构资金的推动。与此形成对比，房地产板块已经连续五周遭遇资金抛售，反映出市场对房地产行业前景的不安。这可能与利率的长期走向预期有关，虽然短期内利率下调，但投资者或许担心房地产业在通胀与高融资成本的背景下持续承压。

值得关注的是，尽管美银的私人客户（散户）仍在卖出，但整体市场表现却由机构资金主导，这种趋势可能暗示出未来股市将继续由“聪明钱”主导。 对于那些跟随机构投资的投资者而言，当前的买盘布局或许能够提供一些借鉴，尤其是在利率环境变化的节点上，成长型股票和稳定现金流的公司会更受欢迎。

总体而言，这一轮资金流动反映了市场对未来证策调整的预期。虽然仍有部分板块资金外流，但大体上，主力资金的回流让市场看到了短期内反弹的可能性。