5月19日，A股探底回升，微盘股指数收涨超2%，市场逾3500股飘红，全天成交1.09万亿元，较上一日缩量31亿元。截至收盘，沪指平收，深成指跌0.08%，创业板指跌0.33%。

中信建投指出，市场5月或将复现“避险—消费—成长”轮动脉络。科技成长阶段率先演绎，当估值和业绩预期逐步兑现并出现边际削弱时，市场配置向防御性资产倾斜，以应对贸易摩擦反复和基本面分化带来的风险偏好回落。在防御阶段修复后，若政策红利落地预期和消费数据回暖，将为消费提供崛起土壤，开启下一轮“内需驱动”的配置机会。