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巴曙松教授在线问答：分级基金如何拆分与赎回

金融读书会 · 公众号 · 金融 · 2017-09-11 07:06

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07 月 18 日，第一支主动投资型分级基金国投瑞银瑞福分级基金（老瑞福分级）成立。 2015 年 4 月 15 日之前，分级基金都是在深圳证券交易所上市交易的，上交所上市交易的第一只分级基金是易方达上证 50 分级基金。截止 2017 年 8 月 24 日，上市交易的股票型分级基金共有 134 只， 1431.71 亿元。其中，在深交所上市的有 118 只，上交所上市的有 15 只。债券型分级基金共有 34 只， 198.69 亿元。

经过十年的发展，分级基金经历了从默默无闻到备受关注再到被边缘化的过程。 2007 年分级基金出现之后并不被市场十分关注，发展比较缓慢。 2014 年之前，分级基金的市值及交易量都在比较低的规模徘徊。 2013 年 12 月 31 日，分级基金成交仅 14.5 亿份，市值 436.77 亿元。 2014 年随着中小板、创业板的上涨，分级基金因其特有的杠杆属性逐渐受到市场的关注。 2014 年 12 月 31 日，分级基金成交 94.19 亿份，市值 1121.05 亿元。截至 2015 年 6 月 30 日，股票型分级基金的总份额达 4683.68 亿份，总市值 4571.85 亿元，沪深两市分级基金共计成交 346.92 亿份。随着 A 股阶段性牛市行情的结束，分级基金规模和交易量逐渐萎缩。 2017 年 5 月 1 日《分级基金业务管理指引》实施后，分级基金的交易量由 4 月 28 日的 49.8 亿份大幅下降至 5 月