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（来源：IPRdaily综合证券之星、企查查）
#IPO那些事儿#
伯希和赴港IPO：研发投入不足，直接导致公司专利储备不足
近期，被称作“始祖鸟平替”的户外品牌“伯希和”（全称为伯希和户外运动集团股份有限公司）向港交所递交招股说明书，正式启动上市进程。
伯希和的毛利率在业内属于较高水平。2024年，伯希和的毛利率达到59.6%，高于始祖鸟母公司亚玛芬（55.4%）、三夫户外（56.67%）以及探路者（47.35%）。
目前，服装为伯希和的主要收入来源，2024年收入占比超90%。据招股书披露的收入、毛利润以及净利润相关数据粗略计算，伯希和单件衣服平均售价约为732元，毛利约436元，净利润约为117元。这种高毛利既得益于规模效应，也与公司主要采用线上DTC（直面消费者）销售模式，中间环节成本较低有关。
值得注意的是，伯希和近三年的研发费用率呈现逐年递减趋势，三年合计研发费用仅为销售费用的1/15:
2022年-2024年，公司的研发费用分别为1360万元、1980万元、3150万元，占营收比重分别为3.58%、2.17%和1.78%，呈逐年下降趋势。同为本土户外品牌的探路者，研发费用率稳定在4.8%-5.2%之间；骆驼股份近三年的研发费用率也在3.2%-4.0%之间。
在人力分配上，这种营销与研发失衡的情况更为严重：截至2024年底，伯希和销售及营销团队共有475名员工，而设计与研发部门仅有40人，二者的比例约为12:1。
研发投入不足，直接导致公司专利储备不足。目前，伯希和在中国内地共有54项专利。在招股书公布的45项已注册专利中，含金量较高的发明专利仅有4项，其余均为外观设计及实用新型专利。
据爱企查，代某某及安徽伯希和户外装备用品有限公司曾因侵害外观设计专利权被起诉，广州知识产权法院最终判决被告立即停止侵权行为，并赔偿原告经济损失及合理费用共计30000元。
图源：爱企查
（来源：金融界）
#局里那些事儿#
关于受理蒙哈榭等74个勃艮第产区名称申请地理标志产品保护的公告（第629号）
根据《国外地理标志产品保护办法》，依法受理了蒙哈榭等74个勃艮第产区名称的地理标志产品保护申请。经形式审查，现将有关信息予以公示。
