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受上述数据公布的影响，上周五晚上，美元指数、美股大跌，英特尔、台积电、英伟达暴跌，美债、黄金、人民币大涨。经济衰退意味着美联储9月份的降息已势在必行，市场已经押注美联储9月份降息50bps，且年内可能不止一次降息。
很多人对美联储降息周期的开启感到希望满满，机会多多，我们却还是焦虑重重。事实上，海外市场也并没有因美联储降息预期而兴奋，反而先开始重新定价衰退预期，因为降息也说明美国经济要开始考虑衰退问题，美联储7月31日将“关注通胀风险”修改为“关注双重使命（实现最大就业和2%的通胀率）的双向风险”，这个重大态度转变本身就意味着美联储已正式关注经济衰退。
关于海外的经济衰退预期，日本央行在7月31日进行了时隔17年的首次加息，并且预期在10月还有一次加息。因日本2000年加息（其后美股互联网泡沫破灭）、2006与2007年加息（其后美国次贷危机爆发）都准确地预期了经济衰退，因此这一次日本反常的加息动作也让市场认为经济衰退将快速来临。
就切身的感受而言，海外的经济衰退对中国的商品出口绝对是重大的利空冲击。除了俄乌战争、巴以战争以及一触即发的中东大战外，我们更加担心的是东亚、东南亚地缘政治冲突对中国经济的潜在影响，包括中央现在强调的要统筹兼顾“发展”（指经济建设）和“安全”（指军备），特别要警惕的就是7月28日美国、日本在东京召开美日安全磋商委员会（SCC）会议之后发布的联合声明，“鉴于地区行为体最近的举动造成的安全环境日益严峻，美国重申其坚定不移地致力于根据《美日相互合作与安全条约》第五条，利用其包括核能力在内的全部能力来保卫日本”。
最近的市场方面，金融圈爆出来的负面新闻特别多，我们有点胆战心惊，非常害怕监管方面要继续加码。从全行业的情况来看，大家目前的日子都很不好过。金融、投资行业现在的内卷非常严重，裁员、降薪范围还在扩大，因为蛋糕越来越小，最近爆出来的几个大瓜让这个行业成为了过街老鼠，人人喊打。
最糟糕的一点在于，跟金融相关的监管政策还在继续收紧。市场方面对民营企业还是没有什么信心，因此我们投资业务方面主要能选择的依旧是央企、国企、城投平台类的交易对手，能做的也基本都还是基建、城市更新等项目的投资。
需要注意的是，受地方财政紧张以及化债方面的影响，目前央企、国企、城投上马的项目越来越少，而在此基础上，监管部门却还在勒令央企、国企、城投继续压降负债，因此金融机构、投资机构接下去还是会整体上面临业务不多、吃不饱饭的问题。
我们一直有个很大的困惑，要保证GDP的增长就得在资产方面有所增长，资产方面要增长则得同步增加负债，毕竟企业会计层面“资产=负债+所有者权益”，如果不让央企、国企、城投继续借钱、上项目，今年的GDP增长目标不知道会不会很难实现。
可能很多人会认为还有通过消费和出口大力拉动GDP增长的潜力，消费方面估计不太现实，因为现在居民端就业、收入情况很不乐观，而出口方面实际上也压力重重，毕竟海外在衰退，加上欧美日韩对华的围追堵截，导致东南亚一些国家也在跟着欧美对中国出口商品加征关税。
我们其实蛮希望当前的金融监管能适当放松一些，比如至少保持市场方面有足够的流动性，或者至少让还能继续举债的央企、国企、城投平台适度加杠杆以解决当前的经济增长问题，但不管是严格控制国企、城投的境内外发债，还是暂停信托产品的第三方机构代销，要求金融租赁公司退出城投业务，暂停地产、城投项目的私募基金产品备案，从严监管保理、融资租赁业务等，这些都给资本流动和市场主体的业务空间造成了很大的收缩性的影响，中小金融机构、投资机构的倒闭、破产潮也已扑面而来。
我们最近对吴晓求教授非常着迷，吴教授是一个敢讲真话的专家，他提到，“我们要建设金融强国，市场都不发展，怎么会是金融强国”。对于目前各种收缩性的政策，虽然在宏大叙事的角度来看大家都不得不去适应和接受，但就内心的真实想法而言，我们还是很希望监管政策和措施方面能根据经济的下行情况适当放松一些，或者说能给大家一点吃饭的空间。
