【安信新三板 · 诸海滨团队】企源科技——保持高增长，看好三大平台联动的布局

2016年，公司聚焦老客户深度挖掘，开拓多样化的BPO业务流程外包服务，使业务收入增长较为迅速，外包业务收入5.15亿元，占据80%的营收比重，公司已帮助金融、快消、耐消、IT、制造等企事业单位高效管理用工风险、精算人力资源成本，从而令其专注于核心业务的发展。截止到2016年9月，公司平台已经引入了130多个事业合伙人团队，公司新、老客户的管理信息化咨询需求得到了更好的响应和交付，通过“众包+云协作”的业务模式，最大化的激发各事业合伙人团队的能动性，管理咨询业务收入较去年同期增长19.75%，实现公司业绩的稳步提升

在“国进民退”或者“国退民进”的不同周期里，AMT既有为国企（如广东最大国企越秀集团、湖南最大国企华菱集团、钢铁行业最大国企宝钢集团）又有为高成长民企（香飘飘、相宜本草、劲酒、黄金搭档）的服务产品和大量成功案例，“营销管理及信息化落地”和“采购成本管理及信息化落地”等服务交相辉映，起到互补均衡的作用。

我们认为企源科技研发投入较高，未来几年将迎来较快发展，预计公司2017-2019年的收入分别为7.74亿、9.39亿、10.91亿，对应净利润分别为4550万，5670万，6680万，维持公司增持-A评级。

业务不达预期风险；市场竞争风险