管理7万亿美元基金大佬的信，事关行业未来发展趋势！

合晶睿智 · 公众号 · 财经 · 2020-04-02 10:45

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即便在疫情期间，我们仍可以继续为世界各地的客户提供服务，我们在贝莱德的城墙之外重建了贝莱德。在最近几周的许多天里，我们全球90％以上的员工都在家中工作-管理投资组合，为客户提供服务并构建投资策略。这是一项不小的任务。我们的员工不仅需要照顾家人，同时也适应远程工作和与世隔绝的挑战。要使此过渡成功，取决于精心的计划和强大的技术。但最重要的是，这取决于贝莱德强大而根深蒂固的文化。在这个困难时期，我们彼此之间，对客户的承诺以及对共同目标的承诺使我们团结在一起，使我们能够继续为客户和社会服务。自从1月中旬出现冠状病毒以来，贝莱德投资研究所一直致力于帮助投资者了解疫情对经济和金融的影响以及随之而来的动荡，吸引了成千上万的人呼吁，并发表了源源不断的研究和见解。我们的投资组合经理和客户关系经理通过电话和视频会议与客户保持密切联系，以确保我们的客户安全健康，拥有所需的信息，并迅速解决他们的紧迫问题。

我们将继续帮助客户制定并实现长期投资目标。对于一些客户而言，最近的抛售为重新平衡股票创造了一个有吸引力的机会。确实，我们的许多客户-尤其之前更多配置债券类资产的客户都希望增加在该市场中的股权资产。当客户寻求在这种环境下调整其投资组合时，我们专注于确保他们拥有合适的工具和技术来做到这一点。对于客户而言，iShares®ETF再次被证明是极有价值的工具。由于市场承受着与全球病毒传播有关的巨大压力，ETF的交易量达到了创纪录的水平，仅在美国就交易了1.4万亿美元，占美国所有股票交易的37％，而2019年的平均水平为27％。作为发现价格并提供流动性和价值的工具。就像过去的市场压力时期一样，贝莱德通过自身的研究能力为政府提供服务和建议。我们很荣幸获选为纽约联邦储备银行和加拿大银行提供旨在促进企业资本流动和支持经济的计划。我们将继续与世界各地的政府合作，以帮助他们度过这个艰难的时期。这样的工作-将我们的专业知识和能力集中在重大的公共挑战上-是我们的行动目标。

“贝莱德之所以能够在这些动荡的时期，为我们的客户提供服务，是因为我们对抵御风险的承诺：帮助我们的客户管理风险，并建立投资平台与投资策略以应对各种不可预见的风险。”

一、资产管理行业展望

金融危机后的十多年，对于资产管理公司而言是一个积极的环境。强劲的市场走势使得行业受益，在此期间，许多管理人通过扩大股息率和回购股票来反哺资本，将收益转移给了股东。投入很少的钱来进行创新以增强抵御能力，并保持自己在资产管理行业的领先地位。

在过去的十年中，投资者越来越认识到，决定投资回报的并不是证券选择，而是资产配置。这些意识有助于推动我们在2009年与巴克莱全球投资（BGI）的合并。我们知道，结合指数和主动将使我们的客户受益并帮助他们建立更有效的投资组合。合并以来的几年-以及关于beta重要性的学术研究-证实了我们决定的正确性。随着投资者越来越多地寻找诸如BlackRock之类的具有产品，技术和客户服务能力的经理来执行整个投资组合方法，这种智力转变反过来又推动了行业转型。

我们与客户建立联系并向其提供解决方案的方式也在发生变化，特别是在财富管理行业。与机构一样，散户投资者要求更高的透明度，更好的服务和更基于投资组合的方法。在这些期望和新法规之间，美国和欧洲的分销模式正在从佣金转向收费咨询模式。此外，我们看到经纪平台取消了美国的交易佣金。对更多人来说这是一件好事，因为它使他们更容易投资并从资本市场的增长中受益。但这也将从根本上改变未来几年的分销格局。由于这些变化，我们正在与财富管理机构进行更全面的对话，以提供投资解决方案，风险管理和投资组合构建技术，以帮助他们为自己的客户大规模建立投资组合。