主要观点总结
本文主要是对近期市场走势、政策、行业热点等的解读和总结。
关键观点总结
关键观点1: 市场走势
近期市场出现震荡，但人工智能应用端领域和华为产业链表现出强势。债市出现调整，央妈的行动影响市场无风险收益率的估值。
关键观点2: 政策与行业
政策方面，证监会继续完善规则，对财务造假相关案件进行查处。同时，司法部公开征求意见，规范中介机构为公司公开发行股票提供的服务。行业热点集中在人工智能、华为产业链等。
关键观点3: 人工智能
人工智能是时代的趋势，AI应用端如智能眼镜、AR眼镜等成为市场的新热点，带动整个产业链预期反转。
关键观点4: 华为产业链
华为海思全连接和昇腾910C的推出引起市场关注，上游芯片制造、封测材料等领域成为共性的需求增量。
关键观点5: 市场底部
市场底部尚未明确，但时间和空间上的标记为投资者提供了参考。真正反转启动时，题材股的表现可能不如机构风格的大股票。
正文
股票基金增加
1.2万亿份；混合基金减少1.02万亿份。
混合基金中，偏股基金减少了
2186亿份，偏债基金减少了5383亿份，灵活配置基金减少了2440亿份。
是不是有点出乎意料？
原来减少最多的是偏债基金。
为什么？
一
，
因为购买偏债基金的人，波动承受能力小得多。
可能跌
10%他就已经头晕目眩了，吵着闹着要拿球回家了。
二
，
因为在债牛的行情下，他们可能换成纯债基金了。
偏债基金份额从
8137亿份减少到2754亿份，减少了66%。
同理，灵活配置型基金也减少了不少，大概减少了近
30%。
因为这部分人的波动承受能力也不高。
当央妈在做空债市的时候，我一直都在说，
这使得基金经理卖股买债。
大家一直不明白为什么。
现在应该明白了吧。
偏债基金和灵活配置基金的客户受不起太大的波动，为了留住仅剩的这点客户，基金经理会在央妈做空的时候趁机抄底债券。（他们认为债牛还会延续）
为了加大债券的比例，就会卖掉股票。
于是，我们就看到盘中的股债跷跷板效应了。
当跷跷板效应减弱时，就说明这群人调仓结束了，或者他们被央妈打服了。
一旦央妈把债市打出赎回潮，这些经理们就会立马卖债买股。
不仅是这些基金经理，那些银行理财子和某些资管产品也会这样操作。
总而言之，
即便是主动基金中，出清的也是那群最没有耐心，最害怕波动的人。
三
，
长期资金建仓都是静悄悄的
大家都疑惑，为啥
A股老是不涨。
原因肯定很多。
但
从筹码交换的角度看，一定是长期资金还没买够。
长期资金建仓都是静悄悄的。他们生怕被人知道自己在建仓。
比如，险资今年悄咪咪的买了
4000亿左右，权益类总规模达到了3.78万亿，创了新高。
你看国家队买入也是神出鬼没，不会让你知道他啥时候会买。
这些资金为了买到更低的成本，会很有耐心的等待那些被动卖出者把筹码用更低的价格交出来。
今年以来，有很多被动卖出者，比如：私募
，
量化
，
被清盘的基金
，
赎回基金的基民
，
被吓坏的股民
，
外资
，
杠杆爆仓等等。
最近成交额缩到了地量下的地量。但市场并没有跌多少。
反而盘中随便多一点买盘，就能瞬间拉起来。
由此可见，这盘子是相当轻了。
【三】
江淮
汽车
是长三角。
长三角是中国城市化程度最高、城镇分布最密集
，
经济发展水平最高的地区，高端车型购买力最雄厚。
尊届选址于此，具有近水楼台先得月的优势
工厂产能规划资料显示：
江淮汽车与华为合作的新车，将在江淮汽车肥西超级工厂生产。新工厂投资近
40亿元，将打造新能源专属平台，年产能20万辆。
江汽集团老大表示，该项目打造了全新平台和领先的智电架构，规划了多款产品（注意），将打造中国品牌百万级的高端豪华智能电动车，填补我国超高端智能新能源汽车市场空白。
“首款产品现已进入整车试验验证阶段，计划今年底下线
，
明年上半年上市，后续产品的开发有序推进。
目前工厂建设已基本完成，规划年产
20万辆，未来将支持生产更多江淮华为合作车型。”
以目前赛力斯，北汽，奇瑞的车型看，
60万以上车型都是空白。
如果非凡大师
