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香港金融市场不断完善，境内企业赴港上市制度进一步优化。《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》由中国证券监督管理委员会于2023年2月17日发布，自2023年3月31日起施行。办法起草的总体考虑：一是坚持监管全覆盖，二是坚持落实“放管服”改革要求，三是坚持深化对外开放。2025年5月，联交所正式推出“科企专线”，旨在进一步便利特专科技公司及生物科技公司在香港申请上市，同时允许选择以保密形式提交上市申请。
香港金融市场经过近二百年的发展历程，已形成了完整且发达的金融体系。香港市场产品丰富，包括了股票、债券、衍生品在内的各类形式，同时行业分布上金融、地产、科技、消费等行业占据较大权重。
香港市场的结构性变化经历了英资时代、华资时代、中资国企时代后进入了中资科技时代。21世纪后，中国大陆深化科技转型，带动港股进入科技时代；同时，伴随香港上市规则18A、18C、“科企专线”等政策陆续出台，中国优质高科技企业将更多涌向香港市场，助力一大批中国大陆优质高科技企业通过香港市场登录世界舞台。
基本面的大幅改善将有利于港股迎来科技牛市时代。中美贸易博弈为香港带来不确定性中的新机遇，香港助力承接优质中概股回流，中国对于企业境外上市提供持续政策支持以及南向资金大幅净流入的支撑，为香港科技牛市提供助力。
投资策略：香港独有标的、香港优质上市公司、A+H标的、中概回归标的是未来香港市场重点关注方向。
最后看一下公用事业团队观点：
近期，水电水利规划设计总院发布可再生能源发展的系列报告，根据《报告》统计，2024年全国新增可再生能源装机3.74亿千瓦，占全国新增电力装机的86.3%；累计装机容量达到18.89亿千瓦，在全国发电总装机中占比提升至56.4%。针对未来发展情况，《报告》预测2025年常规水电、抽蓄、风电和光伏新增装机容量为500、800、8000和20000万千瓦。总体来看，伴随136号文的出台，新能源项目即将全面入市，收益不确定性增加。对于存量项目来说，与现有政策相衔接的机制电价制度可提供一定收益保障；对于增量新能源项目来说，受各地竞价机制的影响，收益不确定性进一步凸显。在此趋势下，我们认为新能源投资将更多关注项目质量，项目可行性研究及市场营销能力的重要性凸显。
以上是今天重点推荐的内容，祝您投资顺利。
对外发布时间：2025年5月29日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
钱伟 SAC 编号：S1440521110002
证券研究报告名称：《美债危机折射出的美国困境》
对外发布时间：2025年5月29日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
周君芝 SAC 编号：S1440524020001
证券研究报告名称：《香港科技牛市——港股掘金系列之六》
