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还在恐惧加息?全球最大两艘航母都已掉头,先行加息的美国走出一轮30%涨幅牛市,中国呢?

券商中国  · 公众号  · 财经  · 2017-02-05 21:34

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短期内,美国股市确实出现了一波恐慌下跌行情,从2015年12月16日道指一路下行。一个多月时间,道指从17500多点跌至15500点附近,跌幅超过10%。而谁又知道,此时正是美国近一年多的低点。


此后,美股市场便走出了一轮波澜壮阔的牛市。道指从加息周期的15500点的低位,一路攀升,涨幅接近30%。2017年1月25日,在20000点整数关口徘徊了28天之后,道指历史上首次突破20000点。近几日虽有反复,但2月3日,道指大涨0.94%,报收于20071.46点,再次收复20000点关口。


回看美国前五轮加息周期的经济环境,能让我们对当前国内是否处于加息周期做出比较,同时就加息对经济大环境的影响、甚至对于大家都绷紧神经的股市、债市、楼市走势,有着更为客观的借鉴。


美联储第一轮加息时间周期为1983年3月—1984年8月,基准利率从8.5%上调至11.5%。


当时,美国经济处于复苏初期,里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。1981 年美国的通胀率已达 13.5%,接近超级通胀。


美联储第二轮加息时间周期为1988年3月—1989年5月,基准利率从6.5%上调至9.8125%。


当时,当时通胀抬头。1987年“股灾”导致美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大,1988年起通胀继续上扬,美联储开始加息应对,利率在1989最终升至 9.75%。


美联储第三轮加息时间周期为1994年2月—1995年2月,基准利率从3.25%上调至 6%。


当时,市场出现通胀恐慌。此次加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融危机的因素之一。


美联储第四轮加息时间周期为1999年6月—2000年5月,基准利率从4.75%上调至6.5%。


当时,互联网泡沫不断膨胀。2000年互联网泡沫破灭和纳斯达克指数崩溃后,经济再次陷入衰退,“911 事件”更令经济和股市雪上加霜,美联储随即转向,由次年年初开始连续大幅降息。


美联储第五轮轮加息时间周期为2004年6月— 2006年7月,基准利率从1%上调至5.25%。



当时房市泡沫涌现,此前的大幅降息激发了美国的泡沫。直至次贷危机引发全球金融危机,美联储再次开始降息至接近零的水平。


加息周期买什么


资金利率上行,对于当前的A股市场有何影响?







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