【前瞻（海外研究）】微软：全方位拥抱云时代

中信研究 · 公众号 · · 2017-08-01 08:10

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云+人工智能为新一代办公提供最全面的智能解决方案。 据IDC预测，在2018年80%的企业IT会使用混合云作为底层架构。中大型企业是IT消费市场的核心客户群，在与传统IT接轨和数据主权/安全等考虑下，私有云或者混合云将会成为他们主要IT基础消费，微软凭着现有企业客户基础和经验将有明显优势。在今年开发者大会上，纳德拉明确“AI优先”的下一个大方向，通过Azure平台提供AI云服务。加上庞大的数据量（搜索引擎Bing占美国搜索数据~30%）和用户群体（AI助手Cortana有1.45亿月活跃用户），我们认为微软在AI的布局有着极大的潜力。

投资策略： 我们长期看好社会数字化转型过程中云计算担当的新一代基础设施架构的重大机会，看好微软在公有/私有/混合云、SaaS/PaaS/IaaS以及人工智能多方面的并行部署与协调，最终解决商业用户的核心办公需求。我们战略性关注公司各项新业务进展，提示公司长期投资价值。

风险因素： 云计算市场竞争激烈带来收入和盈利负面影响，收购其他公司后的业务整合风险，传统业务跌幅加剧拖累新兴业务发展等。