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要知道他想做的事情有多难，看看同一领域的竞争对手就知道了：摩根士丹利、高盛、中金、中信证券……
就在包凡创业的2004年，前总理朱镕基之子朱云来出任了中金公司CEO。诞生于1995年的中金是国有控股投资银行，几乎垄断了大型国企的境外上市业务，成为了“计划经济金融体制”的最大受益者，中国移动、中国联通、中国电信、中国石油、中国石化、中国人寿、建设银行、工商银行等大批国企的海外IPO，都是由中金完成。
与此同时，国外的大投行也从不断成长的中国市场拿到了自己的份额。2003年12月到2004年12月这一年中，中国有11家互联网公司在海外资本市场上市。其中，盛大和腾讯的主承销商是高盛，51job的主承销商是摩根士丹利——此外摩根士丹利还和花旗银行一起担任了Tom在线的承销商。
国内外的大投行，大多把注意力集中在企业的IPO环节。而当时还在亚信科技的包凡却从中国新经济的发展中看到了机会。
他是在2000年加入亚信科技的，担任首席战略官，负责投资、并购及战略合作业务。1993年，这家公司由田溯宁和丁健在美国创立，1995年中国公司成立，几乎可以算作中国互联网公司的“鼻祖”。2000年，亚信成为在纳斯达克上市的第一家中国高科技企业。因为先后承建中国电信、中国联通、中国移动、中国网通等六大全国性Internet骨干网工程，亚信被称为“中国互联网的建筑师”。
在亚信那4年，包凡接触了许多中国本土的高科技创业公司。这些公司成长速度都非常快，增长率达到百分之几百，这一现象在传统产业是看不到的。但是没人从投资银行的角度给他们提供帮助。
创业公司这种现实的需求使包凡萌生创业的念头。2004年，他离开亚信，创立华兴资本。
这是中国互联网风起云涌的开端。
新浪的王志东、搜狐的张朝阳、网易的丁磊，被称为“知识英雄”。他们在没有任何盈利模式的情况下，敲开了纳斯达克的门，而在国内，这是匪夷所思的。一家不盈利的企业，很难敲开中国证监会的大门，上市就更不用说了。人们惊诧地看着王志东从中关村被人看扁的小倒爷成为纳斯达克明星；张朝阳成为《时代》周刊的封面人物；丁磊走出广州一间7平方米的格子间一跃成为中国的财富新贵。没有讳莫如深的第一桶金，也没有不可言说的幕后故事，更与国企的体制转型无关，他们就这么像阳光一般敞亮地出现在公众视野里了。而后，还有腾讯的马化腾、阿里巴巴的马云、百度的李彦宏……
对中国互联网新贵们来说，一切才刚刚开始。从2003年起，他们逐渐找到适合中国国情的盈利模式，互联网应用呈现多元化局面，电子商务、网络游戏、视频网站、社交娱乐……这些新兴的互联网公司宣告了一个新时代的到来。
许多人卷入互联网经济大潮完全是误打误撞——比如刘强东。2003年时，他在中关村已经有13家店铺，因SARS肆虐，无人问津，短短21天亏损800多万元，占其资金总额的三分之一。而后他在论坛上发了个帖子，当天就成交6笔生意。岁末，他关掉了实体店，将所有生意都搬到了网上。在此之前他没有上过当当网或卓越网，也没听说过8848。
那么，已经看到了中国互联网无限前景的包凡，为什么没有创立一家互联网公司？须知包凡出来创业那年，优酷网创始人古永锵还在搜狐担任COO；土豆网创始人王微还是贝塔斯曼在线中国的执行总裁；奇虎360创始人周鸿祎刚把3721卖给雅虎、出任雅虎中国总裁没多久；美团网创始人王兴创立校内网仅仅一年。
“我觉得他们干的事儿都挺好的，但不一定是我能干的事儿。我没有那种热情，让我去开个网店卖东西什么的我没兴趣，弄个游戏公司跟一帮小屁孩儿天天玩儿我也没什么兴趣。人还是要干一点自己喜欢的事吧。”包凡如此回答。
1993年从挪威经济管理学院硕士毕业后，他进入了华尔街的摩根士丹利工作。在那里他真切感受到了华尔街对美国的功用——金融对整个经济的影响力犹如心脏对身体的影响力。《华尔街之子摩根》一书令他读懂了银行家在美国崛起中扮演的角色。老摩根的名言“以一流方式，做一流生意”，令他莫名触动。后来他离开了摩根士丹利，在瑞士信贷延续银行家生涯，直到2000年。
那7年里，包凡做过多家跨国公司的财务顾问，包括加拿大贝尔、瑞士诺华制药、挪威RPR等公司。他帮这些公司进行资金募集、银行借贷、并购以及重组工作，为客户融资超过70亿美元，进行国际并购超过600亿美元。
对他来说，多年后华兴做投资银行业务不过是重操旧业，驾轻就熟。然而在外人看来，当他搭乘的船由摩根士丹利和瑞士信贷变为华兴资本时，原本万里浩渺的大海，可能化作一片盐碱地。
创业之初，包凡在建国门外大街21号的国际俱乐部饭店借了一个房间做办公室。当时公司只有两个员工，一个是他本人，另一个是从清华毕业的女生，身兼分析师和秘书二职。因为工作环境艰苦，包凡见客户大多约在饭店的大堂。
华兴资本创立后第一年只做了两个单子。第一个客户中星微电子还是老东家亚信的董事长丁健为包凡介绍的。这个单子能成的重要因素就是包凡。中星微看中了包凡过往的银行家履历；为了接下这单活儿，包凡为中星微兼职做了一年CFO。
和未来的顶尖企业家交朋友
尽管起步艰难——包凡以“求生存”来形容，但他对华兴的定位却很清晰：帮助企业制定融资、收购、兼并或是卖掉公司的计划，根据不同客户的需求制订全面解决方案。华兴资本主要关注3个细分领域：TMT（科技、媒体和通讯）、医疗保健和消费品，其中TMT领域尤其踩准了新经济的点。
2005年，包凡做了7个单子，华兴资本把办公室搬到了尚都国际。到2006年，华兴已然成为资本市场的新星，陈一舟的千橡科技融资4800万美元、俞渝和李国庆的当当网第三轮融资2700万美元、周鸿祎的奇虎第二轮融资2500万美元，华兴都是独家财务顾问。
对包凡和华兴来说，赢得中国处于创业初期的企业家朋友，对其业务的迅猛发展起到了非常积极的作用，《纽约时报》2014年一篇对华兴的报道这么认为。对此，包凡直言不讳，“华兴资本的愿景是找到这些真正顶尖的企业家，与他们在创业初期建立关系，并伴随他们一路成长，不断壮大。”
“我们虽然是在做项目、做交易，但我们一向认为我们也在做人，我们积累的是朋友，是人脉。朋友、人脉成就了华兴的今天。我们进行一桩交易，会看这个人值不值得华兴跟他交朋友。我们跟这个人之间，是不是不说一辈子，至少10年、20年能一起做买卖。我们不希望只是做一锤子买卖，而是希望我们在一起还能干点什么其他的事儿。从这个角度来说，我们很讲究这个人值不值得去交。有句名言说，没有永久的朋友，只有永久的利益。但我还真不是那么想，有时再多的钱放在眼前，这个人交不成朋友，宁愿不做。”包凡告诉我们。
华兴资本第一个IPO项目兰亭集势的创始人郭去疾，包凡在他还是谷歌中国首席战略官时就结识了，合作却是在四五年后；他和土豆网创始人王微认识是在美国的一门课程中，当时王微刚刚开始做土豆，而后土豆网融资、和优酷合并，担任财务顾问的当然是华兴。2013年王微创立追光动画，华兴也参与了投资。
