高瓴资本张磊：学会拥抱变化，一家亘古的企业永远不值得投资！

正文

请到「今天看啥」查看全文

高瓴资本拥有双币基金，不缺资金。在2005年成立之后，高瓴资本初期主要为美元投资。从注册成立时间来看的话，从2013年起，高瓴就开始成立人民币基金管理公司。

从投资数目来看，十余年来投资数目并不多。其中，很多都长期持有。以高瓴投资京东为例，2010年的张磊投资了京东近3亿美元，但刘强东当时的融资需求只有7500万美元。张磊告诉刘强东：“这个生意要不让我投3亿美元，要不我一分钱都不投，因为这个生意本身就是需要烧钱的生意，不烧足够的钱在物流和供应链系统上是看不出来核心竞争力的”。

这是当时国内的早期互联网企业的投资中单笔投资量最大的案子之一，高瓴也一度被人取笑“钱多人傻”。

然而，高瓴资本仍坚持自己的所作所为，强调对价值的投资，看重独立思考和深入研究的能力，在项目上不跟风。 创业同理，在张磊看来，在创业创新中 “人多的地方不能去”，他将此总结为“傻X窗口”。

回头来看，正是张磊的偏执与坚持，使得京东自建物流有了竞争壁垒，并在B2C电商中迅速崛起。

值得注意的是，高瓴资本在2017年最大的一笔投资就是控股“一代鞋王”百丽，并为此豪掷531亿港元（折合人民币约470.66亿元）。从现金规模来看，百丽国际成为目前为止港交所史上最大规模的私有化交易。交易完成后，高瓴持有其57.6%的股份。

而在高瓴资本控股百丽之前，多家媒体报道称百丽是被迫退市，百丽要倒闭了，昔日鞋王的失败等等。作为一个被认为走向衰败的传统企业，高瓴资本的行为不为常人所理解。

张磊跟外部观点相反，他表示看好百丽。在控股百丽之后，张磊在内部讲话中指出，“你们见过哪个失败的企业，一年还能有几十亿的现金流？”他看到了百丽不一样的价值，“我们投过不少高科技公司，一些亚文化的创新公司也好，一些互联网的时尚公司也好，他们参观完百丽后都惊呆了：百丽做的这些事情，他们都做不了，太难了！”

张磊认为自己有责任用高科技的力量帮助传统产业通过科技驱动实现产业升级，线下与线上公司可以互相学习。此前，他也做出过这样的努力，高瓴曾投资液体洗涤剂生产厂家蓝月亮（Blue Moon），张磊曾安排蓝月亮高管接洽京东，研讨蓝月亮重新设计自己的包装，旨在让它们容易装进京东的投递箱。

请到「今天看啥」查看全文