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今天,从央行公开市场业务操作室获悉,6月份以来央行通过MLF、逆回购等工具向主要商业银行提供了充足的流动性,商业银行从央行获取资金后积极向市场融出,资金分层传导顺畅,货币市场关键期限品种利率稳中有降,金融机构对平稳渡过6月末时点信心明显增强。
净回笼了600亿元,还给自己打了一个满意的分数,说明了央行对于前期放水量相当的满意。央行在本月中上旬实施了较大规模的流动性投放,提前跨季资金头寸。
我们来数数看看,央行投放了多少货币到市场上。
6月6日,央行一次性开展4980亿元MLF操作,提前加量续做了月内到期MLF,实现净投放667亿元。
6月中上旬,央行累计开展逆回购操作13600亿元,实现净投放5400亿元。
央行于中上旬实施大额净投放,有力满足了机构对短期及跨季流动性的需求,并较好稳定了市场预期。在季节性压力、金融监管压力的倒逼下,金融机构亦加强了流动性管理,提前增加了跨季资金头寸。
本周还有一个利好消息就是,10年期1年期国债收益率倒挂回到正常状态。这个正常状态从21日开始,持续到今天,已经3个交易日。不过3年期、7年期与10年期收益率仍然倒挂。
此前,10年期1年期国债收益率倒挂已经持续了10个交易日,创下历史记录。
“收益率曲线倒挂”有什么含义,这里简单解释一下:
国债收益率是市场无风险利率基准。
商业银行或影子银行的商业模式本质是靠“净息差”活着。当国债收益率曲线倒挂时,短端无风险收益率超过长端,银行会将为短期存款支付比长期贷款更高的利率,所以银行会惜贷最终导致信用的螺旋式下滑,形成信用危机。