交易商协会出手了

主要观点总结

交易商协会发布通知，针对银行间债券市场发行承销的若干问题进行了规范。主要强调市场化原则、公平对待所有投资者、不得扭曲市场价格、保障投资者权益、承销机构报价公允、程序合规等相关事项。违反相关规则的机构将受到自律管理措施或处分，并可能面临公示和诚信纪录档案的记录。

关键观点总结

关键观点1: 市场秩序和自律管理的进一步规范

交易商协会发文，针对市场反映的承销费、包销等问题，规范银行间债券市场发行承销。

关键观点2: 市场化原则和相关利益方行为的约束

强调发行人、承销机构应按照市场化原则开展发行承销，不得事先约定债券发行利率，不得以返费等手段扭曲市场价格。

关键观点3: 承销机构的包销行为规范

主承销商应保障投资者权益，不得将包销作为主动投资手段。承销机构报价要公允、程序合规，并且利率确定方式要透明。

关键观点4: 对违规行为的处罚和市场监督

交易商协会将对违规行为进行自律管理和处分，涉嫌违法的将移交有关部门处理。相关情况将被记录并公示。

关键观点5: 投资者和承销机构的行为规范

投资者不得参与违法违规活动，承销机构应确保债券发行承销与投资等业务相互隔离，防范利益冲突和道德风险。

正文

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一、发行人、承销机构（包括主承销商和承销商）应按照市场化原则开展发行承销，公平对待所有投资者，不得事先约定债券发行利率， 不得以“ 返费 ”等手段扭曲市场价格 ， 不得以代持、互持等方式谋取不正当利益。

二、主承销商应充分保障投资者合法权益，

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