4月中央出台多项促消费政策，凯德投资申报消费REITs丨商业地产月报

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商务部等6部门发布《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》， 主要针对退税商店偏少，退税购物选择不多、国货偏少，退税便利度有待进一步提升等问题，从推动退税商店增量扩容、丰富退税商品供给、提升离境退税服务水平等三方面提出了8条政策举措，包括：优化离境退税商店布局，放宽离境退税商店备案条件，下调离境退税起退点，提升退税商品供给水平，优化离境退税办理流程，优化退税代理机构服务，优化离境退税支付服务，优化离境退税信息服务。

地方层面， 福建、成都、浙江出台首发经济相关政策。上海优化设摊治理，试点集市夜市。广州聚焦银发经济，培育一批带动性强、显示度高的银发消费场景，推广一批特色鲜明、市场引领突出的典型案例，提出14条具体措施。同时，广州还发布了《培育建设国际消费中心城市2025年工作要点》，在创新城市消费矩阵、提升消费载体能级、强化产业与消费融合、扩大高水平开放、优化提升消费环境五个方面25项举措。广西、海南、湖南、云南、吉林、安徽、重庆、广东等省市跟进中央政策，出台提振消费相关政策，主要内容包括服务消费提质扩容、大宗消费更新升级、提升消费品质、改善消费环境等方面，部分省市还跟进了促进居民增收、保障消费能力、优化限制措施、完善支持政策等方向政策；部分地区在中央政策基础上，增加了政策覆盖面，如海南提出“消费回流能级提升行动”，并细化了旅游消费相关内容，广西提出“推动‘广西老字号’创新发展”，河北省则突出“京津冀协同发展”。

市场表现

1、商办用地： 2025年1-4月，300城商办用地推出及成交规划建筑面积分别为6005万平方米、5048万平方米

图：2020年4月-2025年4月300城商办用地推出及成交情况

数据来源： 中指数据CREIS（点击查看）

更多数据：https://u.fang.com/ytcrnn/

2025年1-4月，300城商办用地共推出6018万平方米，成交5055万平方米。4月，300城商办用地共推出2066万平方米，成交1151万平方米。

分城市等级来看，2025年1-4月，一线城市商办用地推出及成交面积分别为121万平方米、73万平方米；二线城市推出及成交面积分别为1638万平方米、1189万平方米；三四线城市推出及成交面积分别为4259万平方米、3793万平方米。

2、大宗交易：2025年 4月，中指数据共监测到大宗交易11宗

2025年4月，中指数据共监测到1亿元以上大宗交易11宗，成交总价约27亿元。分物业类型来看，商业地产标的7宗（含办公楼、商业、酒店等），工业标的4宗（含工业厂房、物流仓储等）。

表：2025年4月大宗交易案例（部分）

注：本报告所统计大宗交易，不含交易金额在1亿元以内的交易，资产类型不含纯地块、住宅，不含关联交易等非市场化行为产生的交易。

数据来源： 中指数据CREIS（点击查看）

更多数据：https://u.fang.com/ytcrnn/

行业动态

1、融资动态

➤ 2025年 1-4月，房地产相关企业发行的CMBS/CMBN、类REITs等产品约295亿元，同比增长1.4%

图：2025年1-4月CMBS/CMBN和类REITs产品发行量占比（按底层资产细分）

数据来源：CNABS，中指研究院综合整理

2025年1-4月，房地产相关企业发行的CMBS/CMBN和类REITs等产品发行单量共25支，较上年同期增加1支；产品发行金额共计295亿元，同比增长1.4%。其中，以商业地产（消费基础设施、办公物业、综合体、酒店）为底层资产的产品发行金额为188亿元，占比64%；其次为混合类资产产品，发行金额为65亿元，占比22%，其他类型资产（产业园、租赁住房、物流仓储等）发行金额共计42亿元，占比14%。

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