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据国家统计局数据，2017年规模以上白酒企业累计完成销售收入5654.42亿元，同比增长14.42％；累计实现利润总额1028.48亿元，同比增长35.79％。2017年，贵州茅台实现营业收入582.18亿元，同比增长49.81％，实现净利润270.79亿元，同比增长61.97％。玉名认为这一组数据已经很明显了， 整个白酒行业是相对有限的，而贵州茅台的增长是源于对行业内其他白酒企业的侵占，因此，股民要明白这种模式是有极限的，资金也是源于此进行的抛售 。

那么白酒股回调的过程一般是什么呢？玉名提供三点因素供大家研究： 首先，基本面开始变差 ，从白酒的经验来看，白酒基本面刚开始发生变差的迹象时，板块依然有超额收益，但如果大幅影响到业绩，则之前的超额收益将会逆转。 再者，市场一波规模调整后 ，当市场出现剧烈调整的时候，投资者往往先减仓周期、创业板等，此时消费板块交易将更为拥挤，此时如果宏观基本面并没有太大改善，投资者将会被迫减仓消费。 最后，周期或创业板板块出现超预期的重大利好 ，此时可能会吸引资金减仓消费，转战进攻性板块。

价值选股的三个方法

所以如果是价值选股的话， 第一，最好选上波牛市涨幅不大的个股；第二，最好去选那些目前市场预期不高的行业和个股，这样要安全一些，如果发生了超预期的利好的事情，反而能够获得额外的惊喜；第三，由于市场个股分化加大，去选那些公司未来发展确定性高的品种，这样风险更小。

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