【申万宏源策略 | 一周回顾展望】科技强，市场才强

1. 资本市场发展依然备受关注。首先，“稳住楼市股市”出现在2025年经济社会发展总体要求的段落。而在货币政策的段落，提到“更大力度促进楼市股市健康发展”。还提到了“拓展中央银行创新金融工具，维护金融市场稳定”。在财税金融改革段落，资本市场改革的常规表述，包括“中长期资金入市”也都在其中。另外，在打好政策“组合拳”段落，提到了“倾听市场声音”“塑造积极社会预期”。管理层重视预期管理，本身就是资本市场友好的政策环境。资本市场创造财富效应，支持消费倾向的逻辑客观存在，也受到了管理层的关注。

2. 全面支持科技创新成为各部委共识，产业趋势和政策支持的共振已经形成。两会政府工作报告，全面布局新质生产力发展：低空经济，6G、具身智能，数字经济，人工智能+等重点产业趋势方向均有政策支持覆盖。

在人大会议经济主题记者会上，吴清主席提到：“我发现今天记者会的‘科技含量’越来越高。”我们确实看到全面支持科技创新成为各部委共识：央行：创新推出债券市场科技板，优化科技创新和技术改造再贷款政策(扩大规模、降低利率、扩大支持范围)。发改委：将设立国家创业投资引导基金，有望带动地方资金和社会资本将接近1万亿，聚焦硬科技。证监会：上市标准，并购6条，培育长期资本、耐心资本，畅通创投多元化退出渠道，科创债和知识产权证券化等方面的改革优化全面推进。科技增量政策与产业趋势的共振已经形成，是人大经济记者会的重要变化。