【FICC工作笔记】2017年5月12日星期五

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3 、资管产品发行遇冷，数量和规模 “ 双降 ” ： 5 月 1-7 日当周，基金子公司、券商及期货资管共计发行了 9 只资管产品，发行数量比前周少 5 只。从发行规模上看，当周达 35.2 亿元，较前周减少 29.75 亿元。 4 月基金子公司资管产品发行数量较上月下降，发行规模由 3 月的 246.08 亿元降至 4 月份的 99.37 亿元。

【资金面】

今日人民银行开展了 600 亿 7D 、 100 亿 14D 及 100 亿 28D 逆回购操作，另有 600 亿逆回购到期，单日净投放 200 亿。单日完全对冲到期量。今日资金面比较平衡，早盘有大行融出隔夜，部分城商农商也有隔夜供给，但仍有部分头寸缺口没有解决，靠近中午，资金面略有收紧，隔夜市场价格有所抬升；下午三点左右，市场变得相对宽松，有散量隔夜供给； 14 天以上期限的资金需求有一定增加。数据上，银行间市场主要品种回购利率变动不一，短端利率相对平稳， 14D 以上偏长期限资金价格上行，质押式回购成交总规模 2.32 万亿，跨月品种成交有所增加；交易所主要国债逆回购品种涨跌互现，逢周四 GC001 例行上涨，盘中维持高位，涨幅最高达 150% ，尾盘下行。总成交量 1 万亿左右，变动不大， GC001 成交占比上升。

【一级市场】

今日发行 3 个月和 6 个月期贴现国债，加权利率分别为 3.14% 、 3.30% ，边际利率分别为 3.23% 、 3.45% ，全场倍数分别为 1.7 倍、 1.5 倍，边际倍数分别为 2.7 倍、 1.2 倍。 3 个月期贴现发行利率较上周上行 9-11BP ， 6 个月期贴现发行利率较上次（ 4 月 14 日）大幅上行 31-32BP 。短期国债市场投资情绪较弱， 6 个月期更加明显。

信用一级方面， 5.22% ， 17 大北农科 SCP001 5.45% ， 17 漳泽电力 SCP002 5.68% ， 17 湘粮 SCP001 。

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