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美债再破2.4!——如何解读美债收益率大幅上行

债券之星  · 公众号  · 财经  · 2017-05-10 16:58

正文

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根据我们的框架分析

前一轮美债收益率下行始于 3 月末欧洲央行短期资产购买规模大幅攀升,推动全球流动性(美欧日央行总资产 /GDP )边际扩张。

随后叙利亚军事行动、朝鲜半岛危机以及法国大选带来的避险情绪始终贯穿 4 月中旬前后,结合美国经济数据疲弱,加息预期概率反转下行, 交替构成了美债收益率的接力下行。




近期为何反弹?

前期各主导因素发生了如下变化:全球流动性环比重归平稳, 美欧日央行资产环比变动规模,再度稳定; 全球避险情绪衰退, 随着法国大选结束,全球风险事件暂且平息, VIX 指数降至近年以来的最低位 9.77

市场焦点在于联储加息预期概率: 5







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