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【医药-国药一致(000028)】江琦：国大药房引战投充满期待，多项业务拓展开始发力-20170905
►【钢铁】笃慧：行业资产负债表进一步修复-20170904
行业盈利同比、环比持续改善；二季度长材板材盈利分化；
高盈利持续源于供需偏紧；环保限产火上浇油；供给收缩提升盈利弹性。
投资策略：
下半年整体经济仍呈现稳态局面，需求较上半年小幅下滑，但供给端收缩预期愈发强烈。近期环保限产具体执行政策逐步出台，天津地区甚至将采暖季限产日期提前，加之连续突发的高炉相关事故和国务院安委会对全国安全生产加大督查，供给收缩预期不断蔓延。在供需紧平衡之下，供给端的收缩有望进一步提升钢价和盈利弹性。此外，工业企业四年资产负债表修复过程中供给端调整充分，盈利仍将维持较高水平。盈利跨度有助于扭转企业家对经济中长期预期和带来资产负债表进一步修复，后期制造业资本开支有重新回升的可能性。同理盈利的持续性将提高钢铁板块的估值水平，配合三季报靓丽业绩，我们继续看好三季度钢铁板块表现，推荐标的*ST华菱、韶钢松山、新钢股份、南钢股份、马钢股份、安阳钢铁、宝钢股份、方大特钢以及柳钢股份等，同时推荐钢铁上游铁合金龙头鄂尔多斯以及受益于石墨电极涨价的方大炭素；
风险提示：
利率上行过快；环保限产不及预期。
►【建筑-中国中冶(601618)】夏天、程龙戈：受益资源商品价格大幅上涨，业绩稳健增长可持续性强-20170905
业绩增长稳健可靠，营收增速已实现连续六个季度回升。新签订单趋势强劲，冶金工程订单增速亮眼，为业绩可持续增长提供基础。资源矿产储备雄厚，全面受益本轮资源商品价格上涨。中冶集团与五矿集团战略重组形成产业协同，国改基金认购定增助力发展，有望充分受益国改效率提升。
我们预测17/18/19年公司归母净利为63.2/71.3/80.0亿元，EPS0.30/0.34/0.39元。
风险提示：
大宗商品价格波动加剧风险，订单向收入转化不及预期风险，PPP落地不达预期风险，国企改革进度不达预期风险。
►【电新-
天赐材料(002709)
】邵晶鑫：十年磨一剑，王者相尽显-
天赐材料系列报告-20170904
十年磨一剑，王者相尽显。两个“领先”彰显公司实力。高壁垒的核心竞争力。强平台效应打造全球锂电材料航母企业。电解液价格已见底，正极材料逐步释放业绩。
我们预计公司2017-2019年分别实现净利润4.38、6.86和9.36亿元，同比分别增长11%、56%，36%。
风险提示事件：
新能源车发展不及预期、国内外政策不达预期、大客户流失风险、项目推进不达预期、原材料价格波动风险。
►【纺织服装】鞠兴海、王雨丝：钻石行业深度：前途璀璨，价值永恒-20170905
行业需求：增速持续高于珠宝整体，三四线城市最具潜力。品牌格局：中高端市场空间大，品牌&设计俱佳者领先。渠道格局：线上快速发展但具局限性，线下渠道仍为主流。随着求个性时尚的80/90后成消费主力军，钻石的意义被重新定义，从爱情向独立时尚延伸。
在此趋势下，更具时尚感设计感的钻石有望以高于珠宝行业整体增速增长。其中，渗透率较低、人口基数大的三四线城市需求有望成为未来国内钻饰需求的主要推动力，而目前最有效渗透该区域的方式为加盟。建议关注品牌与产品力俱佳，且对终端加盟商管控力较强的通灵珠宝。
风险提示。
宏观经济不景气，行业需求增速放缓。国内品牌创新及研发力不及预期。
