“退金令”退出一个庞大的金融空白市场

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“退金令”

国企、央企金融业务的进入与退出行为，与政策导向息息相关。

国资委鼓励央企进入金融行业最早可追溯到2010年，在央企负责人会议上，明确“支持具备条件的企业探索产融结合”。各大央国企随之扩张金融版图，主要以“产融结合，以融促产”的理由参股金融机构。

但从实践来看，部分金融机构对产业和企业集团没有发挥好金融服务实体经济的作用，有脱实向虚的倾向。

财信研究院相关研究指出，2024年这一轮金融股权出售主要来源于央国企产融结合过程中暴露的问题和风险。具体而言，一是产融结合的效果欠佳，二是部分央国企过于看重金融行业的高利润率、盲目扩张，三是金融风险向产业领域传递。

与“退金令”类似的政策变化，数年前就曾在金融行业有所端倪。2017年产融结合进入规范期后，国资委要求央企审慎规范开展金融业务，杜绝盲目投资金融。聚焦主责主业，严控非主业投资，是近年来监管的一贯要求。

非金融央国企从金融业务领域有序退出，有助于金融机构在专业性基础上加强风险防控，也有助于实现金融风险与实体企业风险之间的隔离。

表1：央国企退出金融行业相关政策梳理

（不完全统计）

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