哪些 1000 指增超额最另类

EarlETF · 公众号 · 投资 · 2025-06-06 07:30

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先介绍一下，什么是“超额相关系数”。

一般谈及相关系数，都是用基金直接的收益率，比如周度或者月度来计算相关系数。这个方法对于普通基金尤其是主动型基金比较合适，能看出各自的表现是否同步。

但是对于指增，因为大家都是基于特定指数来做超额，所以总体必然是高度同步的。对于指增基金而言，核心是超额是否同步，如果都是绩优指增，同时又属于或许超额策略不同的，那么就可以东方不亮西方亮， 使超额贡献更平稳 。

要计算这个数值，我是以指增跟踪的指数的旗舰 ETF 净值作为基准，以中证1000 指增为例(本次计算仅考虑场外，不包含指增ETF)，我就用1000ETF(512100.OF)作为基准，计算每个指增基金过去 52 周(不含计算当周)相对基准的周超额，然后计算所有 1000 指增周超额的相关系数，并计算出每只 1000 指增与其他所有产品超额的均值，就有了“超额相关系数”，这个值就指增而言，一般是应该在 0-1 之间，越低说明这个指增的策略越另类，与其他基金的同步度越低。