险资“活水”将再增600亿，长期投资试点扩大

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文｜《财经》研究员 丁艳

编辑｜杨芮 袁满

资本市场将再迎险资“活水”。

5月7日，国家金融监督管理总局（下称“金融监管总局”）局长李云泽出席国新办新闻发布会时表示，充分发挥保险资金作为耐心资本和长期资本的作用，加大入市稳市力度，下一步将推出三条措施支持稳定和活跃资本市场：

一是进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，近期拟再批复600亿元，为市场注入更多增量资金；二是调整偿付能力监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度；三是推动长周期的考核机制，调动机构的积极性，促进实现“长钱长投”。

针对上述三项监管政策，一位大型险企投资部负责人表示，只要自身情况允许，保险公司将会逐步加大股票投资。原因主要为：积极响应国家号召，主动发挥长期资金的稳定性作用；此外，目前很多保险公司也需要通过股票投资寻求超额收益，以此提高浮动收益类保险产品的竞争优势。

上述大型险企投资部负责人还进一步阐述，今年以来众多寿险公司主打分红险，对投资收益的依赖程度明显加大。“从各家保险公司一季报亦能看出，股票投资的收益贡献已成为业绩增长主要因素之一。”

针对进一步调降险资股票投资风险因子10%政策，一位大型险企投资人士表示，该政策有利于推动保险资金入市，降低股票资本占用，弱化平滑股票持仓市值波动对公司偿付能力充足率的影响，提高险资对市场风险的容忍度，进一步释放保险公司股票投资空间。

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