主要观点总结
卡游公司通过学校小卖部经济成为百亿生意。其利用热门IP如奥特曼、哪吒等，通过经销商将货铺到各地学校旁边的小卖部，形成了无数根毛细血管般的销售渠道。卡游的卡牌设计出色，印刷精美，并与卡册适配程度高。除了卡牌，卡游还推出了文具盲盒等热门产品。面对“割小学生韭菜”的舆论指责，卡游的赚钱能力得到了经销商和小卖店老板们的信任。他们相信“有人的地方就有卡牌生意”，卡游的商业模式并不新鲜，而是延续了数十年的“学校小卖部经济”。除了小学生，还有部分成年人也在玩卡游。卡游也拓展了自己的直营渠道和线上渠道，并且有一部分喜欢卡游的用户做起了拆卡主播。
关键观点总结
关键观点1: 卡游通过学校小卖部经济成就百亿生意
卡游利用热门IP和经销商将货铺到各地学校旁边的小卖部，形成了毛细血管般的销售渠道，成为百亿生意。
关键观点2: 卡游产品特点
卡游的卡牌设计出色，印刷精美，并与卡册适配程度高，同时还推出了文具盲盒等热门产品。
关键观点3: 卡游的商业模式与争议
卡游的商业模式并不新鲜，而是延续了数十年的“学校小卖部经济”。面对“割小学生韭菜”的舆论指责，卡游的赚钱能力得到了经销商和小卖店老板们的信任。他们相信“有人的地方就有卡牌生意”。
关键观点4: 卡游的用户群体
卡游的用户群体不仅包括小学生，还包括部分成年人。除了小卖部经销渠道外，卡游也拓展了自己的直营渠道和线上渠道。有一部分喜欢卡游的用户甚至做起了拆卡主播。
关键观点5: 拆卡直播的兴起
拆卡直播成为新的消费趋势，一些家长为了给孩子集齐一套卡牌，会在直播间里反复下单。直播间的形式也吸引了企业高管、大学教授等成年人群体的参与。
正文
首先，
放学后很少有学生不走进小卖部，他们一手从冰柜里拿雪糕，另一只手在付款时抽一两包卡牌，是属于“顺手买一件”的事情。
小卖部老板表示，大部分家长在付款时也不会制止。
另外，2元一包的卡牌并不贵，其自带盲盒属性加稀有度分级，基本不太可能只抽一包就停手。于是，集卡成了孩子们的社交游戏。有的家长表示，虽然并不能理解集卡的爱好，但是这种低成本的游戏能让孩子快乐也挺好的。
“现在小孩太卷了，又没有多少玩伴，一包卡片能换她开心，我就不觉得这个钱浪费。”
一位家长说道。
另外一位妈妈告诉我们，女儿曾一次性花上千元买卡，自己并不鼓励她抽卡，但是接受她的爱好。“我看到的是，卡牌作为一种载体让女儿懂得了延迟满足。”
也有家长告诉我们，自己也曾有不被父母理解的爱好，正是因为过去被抑制而现在要补偿在孩子身上，所以会更加开明的看待卡牌游戏。
卡游创始人、董事长兼CEO李奇斌是一位70后，浙江衢州开化县人。上世纪90年代初下海创业。在留意到原本很便宜的大大泡泡糖，加上了赠送的卡片身价就能翻番后，他嗅到商机，于是成立浙江甲壳虫印刷包装有限公司，以印刷业务切入集卡市场。
2011年4月创立卡游，2018年取得奥特曼IP授权，推出首个卡牌系列，往后发展，逐渐成为集换式卡牌行业龙头。2021年6月，公司获得红杉资本和腾讯投资。2022年、2023年、2024年，卡游营收分别为41.31亿、26.62亿、100.57亿元。
“我们的成功取决于我们有效维持及优化销售网络以在中国建立及深化布局的能力。”招股书载明，卡游的收入绝大部分来自经销商，2022年来自经销商的收入占总收入的92.7%，后续两年比例有所下降，但依旧维持在八成以上。
招股书还透露，卡游在2024年底拥有217个经销商，遍及全国31个省，覆盖中小学周边店铺、社区商店和连锁商城等。
金牛区洪亮玩具经营部是卡游在四川省的总经销商，他们从1993年开始从事玩具行业，与李奇斌合作近20年。
“早期业务员从省到市再到乡镇，逐个与小卖部老板洽谈合作，完成了具体到街巷的包围式布局。”
洪亮玩具相关负责人向案例SHOWCASE表示。
该负责人表示，在初期，卡游会掏钱做促销活动，用赠卡或其他吸引小朋友的手段，帮助小卖部老板增加销量。但随着卡牌成为火爆生意，小卖部的老板们要反过来向卡游和经销商争取货源。
不过，卡游和经销商也没有提高进货门槛。“不管是社区里固定的门店，还是校门口支起的小摊，你都可以从我们这拿货，卡牌本身也可以适配各种消费场景。”该负责人表示。
甚至在远离学校的写字楼下的烟酒杂货店，我们问老板有没有卡牌时，他也能从冷气柜后掏出一盒卡游的哪吒卡牌。
据部分终端店主和主播透露，他们从经销商处的进价一般为建议零售价的五五折。
至于经销商从卡游手里拿货是什么价格，该负责人拒绝透露。
