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一颗芯片的失误,让联发科市值蒸发近3000亿

半导体行业联盟  · 公众号  · 半导体  · 2017-06-24 23:30

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失误1:生产成本比高通还高



一位资深IC设计公司主管指出,因为联发科4G中端芯片的生产成本比高通还高。当高通杀价,逼得联发科降价追赶时,就变成几乎以成本价在卖产品。「如果高通(中端芯片)的毛利率四成,联发科就是两成,」这位主管指出。


台厂向来以成本竞争力傲人,联发科竟然出现制造成本高过美国对手的离谱失误,连美商联博证券都在研究报告中以「惊讶」(surprising)形容。


联博认为,原因可回溯到中国移动决定于2013年提前导入4G,逼得联发科急忙推出产品,「而没有进行设计最佳化。」


联发科为求快速推出4G产品,于2012年以10.3亿台币并购瑞典公司Coresonic,并将该公司设计的4G LTE DSP,用于数据芯片。一开始也的确达到快速进入市场的目的,在中国4G的起飞期,得以与高通分庭抗礼。


但随著通讯协定日益复杂,联发科这颗急就章的数据芯片,后遗症也日益凸显。


以去年推出的中端手机芯片P20为例,数据芯片有多颗DSP(数字讯号处理器,包括Coresonic LTE DSP、2G/3G采用智原的FD216 DSP,还有一颗是当年向威盛取得CDMA2000技术授权之后,整块一起加进来的的CEVA DSP),结果采用同等级的16/14奈米制程,联发科P20的晶粒面积(die size),竟然是同等级的高通驍龙625的1.8倍大,制造成本自然贵上不少。高通不愿回应为何同等级数据芯片较联发科小。


卖愈多、赚的不会愈多,「没有获利的成长」因此成为去年联发科业绩的基调。然而,连这股成长力道却在去年底嘎然而止。到了今年,1到到4月的营收合计,竟比去年同期衰退6.5%,导致联发科在第二季面临每股获利一元的保卫战。


原因出在联发科在数据芯片的另一个严重失误。


失误2:误判风向,产品规格落后



去年4月,中国移动出人意表地宣布,10月1日以后采购入库的两千人民币以上手机,均需要支持LTE Cat7或以上的技术。这消息登时震撼整个中国手机业与供应链,而最吃惊的莫过于联发科主管,因为这代表当时联发科所有产品,都不符合中国移动的要求。


当时联发科最新的的helio X20、MT6755等芯片,只支持到LTE CAT-6技术。因为联发科判断,4G的技术规格不会演进得这麼快,不用这麼早推出Cat7规格的数据芯片。华为也这样判断,但高通与展讯却都已有支援Cat7的产品。


LTE Cat6与LTE Cat7的不同在于资料上传速度,两者下载速度均可达每秒300Mb,但后者上传速度可达每秒100Mb,是前一代的两倍速度。


眼见要在半年内赶出新一代规格芯片不大可能,联发科主管当时想出的办法,跟中国移动谈判,将LTE Cat6的性能提升到上传速度达每秒100Mb,称为「LTE Cat6.5 」的折衷方案,并说服中国移动同意。


结果却是Oppo等中国品牌客户望之却步,因为规格上写的还是LTE Cat6,帐面上是落后对手一代,挑剔的消费者不会买单。


「我们整个都傻眼了,」一位前联发科主管说。


现在联发科处于产品真空期、任人宰割的窘境,得等到随着今年第三季,搭配全新数据芯片的Helio P23上市,才得已改善。


由美国团队赶工两年完成的全新的数据芯片,不但支援最新的LTE Cat7/13等通讯规格,解决产品线的燃眉之急,更将多颗不同通讯规格的DSP整合成一颗,体积大幅缩小,改善成本竞争力不如人的窘境。联博证券估计,成本可下降10%~50%。估计Oppo、Vivo以及金立等中国品牌可望采用。







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