中概股雪崩时刻  陌陌送来一个分红牛

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前者的代表公司腾讯、阿里、百度、美团等公司，几乎不分红或者极少分红，而后者的经典代表陌陌则，曾经在2020年创下两次分红超过20亿的记录，股价却一直跌宕起伏，不能体现成长——即便在持续盈利并且收购探探的时候，陌陌的股价也经常会突然暴跌，这对陌陌的营收利润双增长来讲无疑是一种“虐心”的暴击！

现在，如果从投资角度看，2021年显然已经必然成为很多成长型企业的一道“难关”：在全球流动性泛滥，美国十年期国债收益率屡创新高，加息预期随时爆发的时刻，那些高估值科技公司的股价正在经受前所未有的重压——杀估值已是这些企业头顶一把高悬的利刃。而像陌陌这样以现金为主要途径来回报股东的公司，高分红率、低市净率和稳定的ROE，就是这类价值股的特征！

业务转型 探 探 崛起

高分红股票，盈利是前提。

让我们先看看陌陌的财报：在2020年里，陌陌全年营收达到150.242亿元，净利润28.962亿元。

尽管2020年中国遭遇了疫情的严重肆虐，但陌陌却在逆境中获得了意外的成绩，就拿第四季度来说：根据彭博社汇总的数据，华尔街11位分析师平均预计，陌陌公司2020年第四季度营收为36.822亿。财报显示，陌陌公司2020年第四季度营收为37.952亿元，超过华尔街预期。

截至2020年12月，陌陌主App月度活跃用户为1.138亿。2020年第四季度，陌陌公司直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1280万（包括探探付费用户380万）。

从财报我们也可以看出，陌陌的直播收入在减少，但另一方面，探探在成为新的增长原动力——在这一年里陌陌也在经历公司历史上的重大转型。

没错，2020年第四季度陌陌直播服务营收23.279亿元（约3.568亿美元），与去年同期的33.835亿元相比减少了31.2%。根据陌陌披露的信息，直播服务营收下降，主要是由于该公司在陌陌主App直播业务中进行了结构性改革以重振长尾内容生态。当然，这里面也有疫情对高额付费用户消费意愿的负面影响。

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