年报，究竟要怎么看？

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家家悦的杠杆倍数上升到了最高值，这个是需要注意的点，一般来说杠杆倍数上升，一种情况是企业借债主动扩张，一种是企业经营困难需要借债，这个时候就需要我们去看年报里的相关阐述，看看家家悦借债是为了干什么

通过年报我们可以看到，家家悦有短期借款和可转债，可转债这个不用说，跟送钱的差不了多少，而借款主要还是进行扩张， 在建工程+固定资产增加了四亿多，显示出家家悦扩张的决心，但问题在于现在的超市行业景气度并不高，在这样的低谷下举债逆势扩张，究竟是勇气呢还是鲁莽呢？

而绝味食品的杠杆率低到基本没有借钱的地步，只能说卖鸭脖实在是太赚钱了。大参林的杠杆也比较高，处于扩张期需要多借钱来跑马圈地。而巴比食品刚融完资杠杆率很低，但后面要扩张的话，估计杠杆也会起来。

资产周转率

巴比食品由于上市融资，资产周转率出现大幅下滑是正常的，但是绝味的资产周转率下滑的有点瞩目，虽说是疫情的影响，但前面几年没有疫情的时候周转率也在下滑需要看看其中原因。

资产周转率=营业收入/总资产 ，资产周转率的下滑要么是因为营业收入下滑，要么是因为总资产上升太快，而绝味的营业收入增长还是比较平稳的，但是非流动资产这块从16年至今增加了27亿，流动资产则增加了14亿，这就是绝味为何资产周转率一路下滑的原因。

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