中金：被动产品规模下行，宽基指数资金流出

宽基类产品规模下降，跨境类产品规模占比接近前高。 截至一季度，权益产品中宽基产品成为唯一规模下跌的品类，规模下降5.6%至21,041亿元，对应规模占比也小幅下滑至57.5%。Smart Beta与行业主题类产品规模分别上升8.4%与6.6%。而跨境类产品以16.4%的规模增速成为权益指数产品中规模增速最大的品类，规模升至近6,000亿元。跨境产品也借此在规模占比上接近前高，达到16.2%的规模占比。

科技与制造主题规模与占比明显上行。 在所有行业主题产品中，规模占比相对靠前行业主题为科技与制造板块，两者对应规模分别为2,212亿元与1,552亿元。一季度大部分行业主题规模均有所上行，其中制造板块产品规模增长最高，达14.8%。消费主题是唯一规模下行的板块，规模下降2.2%至991亿元。规模占比环比变化上，制造和科技主题产品上行最为明显，分别上升1.4ppt与1.3ppt。

头部非货ETF多为宽基产品。 观察一季度被动产品规模，可以发现排名前列产品全部以宽基指数为跟踪目标，其中有4只产品跟踪沪深300指数、2只产品跟踪科创50、1只产品分别跟踪上证50、中证500、创业板指数和中证1000指数。相较于上期，各产品规模分化程度稍有收敛，头部产品排名变化不大，上季度上榜的4只跟踪沪深300指数的ETF产品本季度仍均位列前五。头部LOF及场外指数产品规模分布也相对变得更为集中，白酒基金LOF仍为规模头部产品，一季度规模为422亿元，相较去年四季度有明显下滑，与第二名的广发7-10年国开行A的规模差距不足150亿元。不同于ETF，LOF及场外指数基金规模前十大产品中大多为债券指数基金，除了白酒基金LOF以外全部为债券指数产品，且多为国开债产品。

黄金指数产品规模增长明显。 观察一季度产品规模变化，并以跟踪指数进行汇总，可以发现跟踪产品规模增长前十的指数有6只为股票指数，1只黄金指数，3只债券指数。其中SGE黄金9999指数规模增长大幅领先，增长289亿元，也是唯一一只跟踪规模提升超200亿元的指数。其次为港股通互联网指数和沪做市公司债指数。整体来看，这些指数的配置反映了投资者近期对于黄金、港股、与科技股票资产的增配需求。

沪深300指数产品规模遥遥领先。