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工银瑞信焦文龙:围绕客户利益,打造量化产品

点拾投资  · 公众号  · 科技投资  · 2025-05-22 15:42

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我们要求被动投资团队,在产品创设、指数优化、产品建仓、成分股调整、申赎操作的过程中有主动的作为。我们也要求主动投资团队,更加系统化的工作,形成不断进化的多资产、多因子、多策略、的投资能力,应对风险的能力也更强。从某种意义上,管理被动产品也能提供对这些资产的主动认知。


无论主动还是被动,团队沿用的研究内容和体系框架都是一样的,包括ARC投研系统、量化投研平台、全流程监控系统、团队的所有会议,也都是向所有人开放的。


相比于完全被动的团队,我们的主动投研能力可能更强;相比于完全主动的团队,我们的认知或许更多元。


朱昂:工银瑞信作为首家银行系基金公司,从批准成立至今已经20年,您觉得这个基金公司的指数团队相比其他同业,有什么独特的文化吗?


焦文龙 第一个文化特点是,开放。 开放是我们非常重要的企业文化。 大家是在一个非常开放和平等的状态下,共同讨论问题。这样能够给投资带来更多元的视角。


第二个文化特点是,包容。任何单一的策略或者投资风格,都会在某个阶段面临业绩压力。工银瑞信对于短期业绩落后的基金经理,会有机制上的保护。大家一起讨论评估阶段性落后的原因是什么。公司愿意给大家时间。


我们有许多后面做得不错的基金经理,都是在前期压力很大的时候,得到了公司对他们策略的包容。


第三个文化特点是,强调团队。过去几年,工银瑞信的投研团队有人离开,也有人进来,为什么整体业绩一直保持比较稳定?就是团队的力量起到了很大作用。 我们对团队的要求并非凑人数,而是每一个人能独立负责一个策略板块,并且这个策略板块放到投研平台上共享。


朱昂:工银瑞信成立近20年来,已经服务了数千万的客户,作为广大投资者信赖的伙伴,最后再给投资者一些寄语和建议吧。


焦文龙 我个人的想法是,长期盈利是信仰的变现,中期盈利是认知的变现,短期盈利是技术的变现。 我希望每一个投资人都能找到自己舒适的投资窗口期,实现盈利。


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点拾投资的总结: 焦文龙也谈到了最重要的团队文化:开放、包容、团队协作。此前我们也访谈过工银瑞信多个团队的基金经理,对投研团队的文化有深刻的感知。


开放意味着平等的交流,每一个人都可以有不同意见,公司内部并没有所谓权威的声音。这个要做到,其实是非常不容易的。


包容意味着,不同策略和风格的阶段性落后,能够得到制度上的保障。所以,我们看到工银瑞信有许多不同风格的基金经理。有些基金经理在投资生涯初期,遇到了策略的逆风期,但得到了公司内部强有力的支持。也因此工银瑞信能不断培养优秀的基金经理。


团队协作上,工银瑞信不仅是有些产品采用了多基金经理管理的模式,而且也有统一的投研系统和平台。未来资产管理行业,更多比拼的是公司投研体系的“护城河”。团队协作会变得更加重要。

风险提示:基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金如投资港股通投资标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险,投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件,在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,基金投资须谨慎。



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