正文
英维克（
002837
）
：浸没式液冷市占率超
40%
，为
GB300
定制液冷机柜，单机柜价值量超
50
万元。
高澜股份（
300499
）
：浸没液冷方案已交付北美客户验证，技术适配
GB300
的
1400W GPU
散热需求。
4.
PCB/
连接器：架构升级催生高端需求
沪电股份（
002463
）
：
GB300
用高多层
PCB
核心供应商，
AI
服务器板卡市占率超
30%
，订单排产至
2026
年。
胜宏科技（
300476
）
：英伟达算力板第一供应商，
5-6
阶
HDI
板量产支撑
GPU
插槽设计升级。
5.
代工与服务器集成：产能与生态壁垒
工业富联（
601138
）
：
GB300
主力代工厂，提供液冷机柜与模块化服务器，
AI
服务器业务年增速超
60%
。
浪潮信息（
000977
）
：国内
AI
服务器龙头，
2025
年
GB300
交付量预计增长
200%
，液冷方案覆盖超大规模数据中心。
三、投资逻辑与催化预期
技术替代确定性：
HVDC+
超级电容成为
AI
服务器标配，单机柜价值量提升
3-5
倍，
2025
年全球超容市场规模预计突破
20
亿元。
国产替代加速：江海股份等企业突破海外技术垄断，超级电容国产化率有望从
30%
提升至
60%
。
业绩弹性测算：
GB300
年产能规划超
10
万台，沪电股份
/
麦格米特等标的对应业务营收弹性可达
50%-100%
。
风险提示：技术迭代不及预期、供应链认证周期延长、算力需求波动。
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