92岁的巴菲特和99岁的芒格开讲：两年前做了个愚蠢的决定

Q： 英国《金融时报》最近一篇文章的第一句话是：查理-芒格警告称，美国商业房地产市场正在酝酿一场风暴，美国银行充斥着他所说的不良贷款。请详细介绍一下商业地产的情况，损失会有多严重?

芒格： 我预计不会对伯克希尔哈撒韦公司产生巨大影响，因为伯克希尔在商业地产领域并不活跃。但我确实认为，美国和世界其他地方城市“中心空心化”将出现相当严重和令人不快的后果。

巴菲特： 楼房不会消失，但是拥有者会轮替，往往最终提供借款的人成为获得房产的人。之前跟我聊天的一些现实主义者，他们如何决定一栋建筑能值多少，答案就是他们不用签名就能借到的多少钱。

如果你看房地产行业，通常你会理解正在发生的现象。贷款人是得到房产的人，当银行扩张贷款规模，假装各种各样的活动都来自于商业，但这一切都会有后果。

Q： 作为投资者，你似乎在保守和激进之间找到了最佳平衡点。你是否曾经因为情绪而做出错误的投资决定，你会做些什么来阻止这种情况发生？

巴菲特： 我们曾经做出过错误的投资决策。很多时候我比查理犯错更多，因为我做决定的次数更多，有时能还不错但平均下来差些。

但我回忆不出伯克希尔在什么时候做出过因情绪化而错误的决定，我记得只有一次是在特别嘉宾杰米·李的电影里抢购“互联网股票”，那是为了搞笑。

在生活中，你不想成为一个没有感情的人， 但在投资和商业世界里，你肯定想成为一个更加没有感情的人。

Q： 15岁第四次参加大会的男孩提问，在2022年度股东信中，你说到伯克希尔的成功最重要因素是搭上了“美国顺风”以及不做重大的错误决策，那么我们应该怎么避免投资和人生中的错误决定？

巴菲特： 当你在处理商业错误时，你会变得更聪明，考虑如何让自己不犯错，有全身而退的后路，不要让你自己有一个担心投资的难眠夜晚，留有足够的钱做投资。