史上最全关于9大重点行业投资研究清单大揭秘！

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消费者服务业

1、子行业：餐饮业、零售业

2、竞争优势：这个行业的大多数企业竞争优势面非常窄，建立竞争优势的基本方法是通过规模优势做低成本领导者。

3、餐饮业：了解公司的生命周期。 成功餐饮公司的特点： a、建立成功的概念；b、成功复制是关键；c、老的连锁店必须保持新鲜，但不需要彻底改造他们。

4、零售业：重点关注资金周转周期（越快越好）。

计算：资金周转周期

=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数

=365/存货周转率+365/应收帐款周转率-365/应付账款周转率

=365/（商品销售费用/存货）+365/（销售收入/应收账款）-365/（商品销售费用/应付账款）

成功零售商的特点：

1. 努力保持店面的整洁和新鲜是给消费者留下第一印象的关键；

2. 注意门店的通行情况；

3. 成功的零售商有积极的企业文化。

总结： 低准入门槛不利于建立竞争优势，行业周期与经济面关系密切，门店的管理至关重要。 这个行业的收益率较低，属于周期性行业，不值得长期投资（即使是沃尔玛麦当劳）。注意表外债务，在行业低谷时寻找机会买入一家著名的零售公司的股票。

商务服务业

1、子行业：基于技术的公司、基于人力资源的公司、基于坚实资产（有形资产）的公司

2、竞争优势： 寻找具有规模经济、经营杠杆作用以及拥有品牌影响力的公司。这些特性能够提供明显的进入壁垒并创造令人佩服的财务业绩。

3、基于技术的公司：研发成本与后续投资需求较低，优秀公司享有相当大的可防御竞争优势。基于技术的公司成功的特点：a、现金较多；b、规模越大越好；c、财务稳定、可预期；d、快速成长，进入主流市场；e、提供全方位的服务；f、有强大的销售能力并有权使用分配渠道。

4、基于人力资源的公司：这类公司缺少吸引力。基于人力资源的公司成功的特点：a、产品差别化；b、提供必需品或者低成本服务；c、有组织的增长。

5、基于坚实资产（有形资产）的公司：这类公司竞争激烈，毛利率极薄，营业杠杆作用较高。基于坚实资产（有形资产）的公司成功的特点：a、成本领导者，关于公司的费用结构和经营效率可参考固定费用周转率、营业毛利率以及投入资本收益率，然后再与业内同行比较；b、独特的资产；c、谨慎的融资。

总结： 不受华尔街关注，可能被低估。基于技术的公司通常比基于人力资源与坚实资产（如航空运输、垃圾处理、快递业）的公司更有吸引力。 该行业是适于长期投资的品种，关注规模优势与现金流。

银行业

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