增配港股 | 数据复盘 4月9日

主要观点总结

文章主要描述了A股和港股在特定日期的市场走势，包括涨跌幅、成交额等数据的分析，以及作者的投资策略和调整。文章还涉及主要市场指数、行业中性因子、申万大类风格、主要行业走势、恒生AH股溢价指数等相关内容的分析。

关键观点总结

关键观点1: 市场走势概述

A股和港股在4月9日的市场走势，万得全A指数涨跌幅为+1.72%，主要市场中北证50表现最好，涨跌幅为+10.27%。

关键观点2: 行业表现差异

不同行业和风格在4月9日的表现存在差异，中证军工表现最好，涨跌幅为+5.39%，而中证银行表现最差，涨跌幅为-0.90%。同时，行业中性因子指数表现也有所不同，高波、成长、反转等因子表现较好。

关键观点3: 恒生AH股溢价指数的重要性与策略

恒生AH股溢价指数反映了A股与港股之间的溢价水平，最新值为140.19点。当该指数上行时，作者选择增加港股的配置，考虑将H股增加到40%甚至更多。

关键观点4: 作者的投资调整

作者根据市场走势调整了投资策略，抛售了中证800ETF并换到了H股ETF，增加港股配置。同时，减持中证800，增加配置至中证1000代表的小盘股。

正文

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这个水平距离此前 150 点以上的极端高值当然还有距离，但突然拉升那么多，已经具备了加仓港股的必要。所以我周三早上，抛售了一点前几天折价买的中证800ETF，换到了 H股 ETF，算是增加港股的配置。未来若恒生AH股溢价指数继续上行，那么再增配。

运气挺好，加仓完没多久，港股就开始快速拉升，也算是做出点价差了。

当然除了增配 H股，我也减持了一些中证800 ，转战至中证1000 代表的小盘股。

道理很简单，以沪深300 和中证2000 的比值 RSI来看，这波沪深300 已经过强，轮动的指针有转向小盘股的感觉，所以就做一次动态平衡，将之前小盘股跌幅过大的仓位空缺补上。

如果以追踪整个中国资产而言，目前我是选择50%中证800+30%H股+20%中证1000 及以下的配置，大体算是平配的味道。若恒生AH股溢价指数突破 150 点，就考虑将 H股增加到 40%甚至更多。当然小盘股也看情况会适度增加配置。

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