正文
第一，最近5年尤其是去年，人民币募资剧增；
第二，机构投资者越来越重要；
第三，从机构投资者投基金的角度看下对GP的投资；
第四，募资方面目前的一些瓶颈。
我们看下在2016年全年的VC/PE的募资方面的数据总结。这里的数据基本来自于我们此前与中国母基金联盟的部分母基金机构成员单位的访谈、以及投中、清科、普华永道、汤森路透等专业研究机构公布的公开数据。
过去大家嘴里讲的资本市场寒冬，为啥说募资市场角度看是盛夏，大家看下宏观数据，这个在去年中国母基金联盟主办的中国私募基金峰会和清科的年会都有相应的报告。这是亚洲创业期刊的数据，我们关注两个数字：
一个是全年VC/PE总募资额接近5000亿、其中人民币大概是3700多亿，这个总数额就比去年增加了177%。
这个数据主要讲，2012-2015年基本人民币和外币基金是4：6开，等到2016年人民币基金首次超越美元，基本上之前管美金的管理人都募集人民币了，只不过募起来感觉不太一样。这个增加里面有一点就是很多是小型人民币基金贡献的，有些小型基金重点关注国内的投资、关注A股的活动更多。
这个图主要体现专注中国市场的基金在全世界范围内VC/PE的募集资金方面大幅上升，2015年你看490亿美金，到了去年是730亿美金，涨了50%差不多。
上面是Q1的数据，清科的，已经披露的募集完成了600个亿人民币，当然还有没披露的，所以2017的主旋律就是干劲十足。
这么干下去2017年估计要到6000亿、7000亿、8000亿，钱很多是好消息，不过相应资产价格会涨，投资的压力更大。
过去很多机构一下子就搞100亿的基金，今年也有很多新出来做的基金，雄心壮志就说三年管到100亿，其实从整个募资端看，100亿也没啥，从基金管理人角度看，这么多钱你能募资到100亿还是200亿有什么了不起，这些大机构动辄1000-2000亿，不还是要找到做投资做得好的管理人么。所以就是说，尤其是新机构，别初入江湖就嚷嚷比管理规模，这叫不入流。
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产业链开始变化
FA的这种财务顾问大家都比较熟悉了，
但是由于机构投资者和基金管理人都得到了长足发展，致使双边都有巨大的信息差、和know how差
，一边是几千家管理机构不断增加，一边是1000多家母基金、政府引导基金。这中间要想提高匹配的效率就需要很高的专业度，这都是实在的需求，当然有需求就有价值，一句话，大FA缺失。
大家讲的募投管退，在募资这个环节上，大部分的新锐机构还是比较薄弱的，包括很多已经做得很好的机构，在应对专业的机构LP方面缺乏经验和know how。很大的老牌机构，有专门的募资合伙人，有些有投资人关系总监，IR; 但是大部分的机构没有，尤其是新锐的中小机构，专门安置这么一个position也不是太现实。培养能够应对和对接专业机构投资人的IR、或者对于基金的管理人的一些合伙人做一些指引，其实是机构资金和GP双方的需求。政府引导基金需要宣讲政策、母基金需要宣讲自己的投资逻辑和标准，银信保资金也需要。这期间专业的资金募集平台，不但是拉皮条这么简单，还有增值服务的工作。
有公开的研究统计对于投资人投资基金的分析，我们结合机构投资人的一些研究和访谈，重新分组排列了一下。这几个是相对讲的。首先最看重的是人，GP团队和过往业绩，比如老兵新平台这种就是最为受欢迎的一种。比较看重来讲GP的治理结构这块，我所了解过的各类市场化的母基金来讲，双GP这种结构就比较难接受，很难过会。GP本身的股权结构、合伙人机制也很重要。第三个来讲所谓背景，可以理解为对于有产业、行业依托的基金，更为青睐。阿里、腾讯、乐视等互联网企业的基金，或者是在医疗、军工、能源方面很专精的基金。这个其实很重要，在最为看重的那一组里投资策略上也有所体现。新锐基金能够跑出来的核心竞争力，细分领域的专注肯定是其中重要之一。
我现在帮助募集的GP中有一家基金在医疗方面是专注智能诊疗技术。这方面其实很多机构投资人青睐的原因除了核心竞争力之外，在自己自身产业布局角度也是重要考量。
