估值5亿以下成猎物！中国美妆打响 "收购战争" 能终结欧莱雅们的垄断时代吗？

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珀莱雅专注于以大众市场价格提供基于科学的护肤产品，在 2024 年成为首个年营收突破 100 亿元人民币的中国美妆品牌。相比之下，目前全球排名第十的日本资生堂（Shiseido，4911.T）去年营收为 69 亿美元，而市场领导者欧莱雅（L'Oreal，OREP.PA）去年的营收则超过 450 亿美元。

水羊股份和悠葆丽（Ushopal）这两家知名的中国美妆集团，在国际收购方面已经迈出了重要步伐。水羊股份旗下拥有法国护肤品牌 Evidens de Beaute 和美国品牌 ReVive。悠葆丽则将法国品牌柏姿（Payot）纳入其品牌组合，该组合还包括英国护肤品牌欧臻廷（ARgENTUM）和法国香水品牌佩枪朱丽叶（Juliette Has a Gun） 。悠葆丽的合伙人 William Lau 表示，公司计划每年收购一到两个新品牌。

有分析师指出，收购外国品牌有助于中国美妆公司实现收入来源的多元化，减少对国内市场的依赖。但他们也提醒，过去一些中国时尚集团的类似收购尝试并未达到预期效果。据德国数据提供商 Statista 估计，2025 年全球美容和个人护理市场预计将产生 6771.9 亿美元的收入，而中国市场为 417.8 亿美元。Next Beauty China 的联合创始人 Gregoire Grandchamp 曾为中国美妆集团的全球交易提供咨询服务，他表示，中国品牌可能会瞄准估值低于 5 亿美元的欧洲高端护肤、香水或护发品牌。Grandchamp 预测：“在未来几年，将会出现一家大型中国公司，成为中国的欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂或爱茉莉太平洋。”

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