专栏名称: 粮油市场报

欢迎订阅粮油市场报官方公众号。在这里，您能尽享快捷的粮油资讯、政策解读，品鉴实用的粮油行情、购销信息，您能观澜世界粮油风云，洞察粮油产业走向，您也能分享经营智慧，财智谋略。一号在手，精彩由您把握！

2月USDA报告有何调整，未来豆粕价格怎么走？

粮油市场报 · 公众号 · · 2025-02-13 14:00

正文

请到「今天看啥」查看全文

国内豆粕近月走势如何？

由于之前巴西中西部收割期间降雨较多，出口发运慢，巴西3月船期贴水从88美分/蒲式耳上调至现在的110美分/蒲式耳，提高国内到港成本。但是，相较于美豆盘面和巴西升贴水，国内盘面涨幅更多，这体现在进口大豆对盘面压榨利润的改善，尤其是近月2503合约。

由于之前国内1月船期榨利差，买船缓慢，且巴西收割期间降雨多，预估国内2～4月大豆到港分别为500万吨、400万吨、800万吨，尤其是3月到港较少，处于历史低位。

图1：我国月度进口大豆数量（万吨）

数据来源：紫金天风期货研究所

机构数据显示，截至2025年2月7日当周，国内饲料企业豆粕库存天数为8.54天，较1月31日减少2.44天，减幅28.6%，较上年同期减少28.76%。节后国内饲料企业物理库存全线下降，因春节假日期间饲料厂生产消耗，而油厂暂停生产发运，物理库存下滑较快。节后市场担忧近月大豆到港偏少，看多豆粕现货，积极补货。进口大豆质检等事件下，油厂再度挺价惜售，又促使下游采购。

截至2月7日当周，豆粕未执行合同438.6万吨，较上周增加158.37万吨，增幅56.51%；同比增加180.45万吨，增幅69.9%。豆粕库存42.3万吨，较上周减少5.76万吨，减幅11.99%；同比减少32.35万吨，减幅43.34%。截至2月11日，华东地区豆粕现货一口价突破3600元/吨，折合M2505+700元/吨，而华北地区一口价报在3780元/吨附近，折合M2505+870元/吨。