【建投红枣专题】端午行情平淡，关注夏季天气情况

正文

请到「今天看啥」查看全文

本产季供给相对宽松、现货价格处于近年低位等因素。

从现货价格来看，5月价格整体稳定，缺乏波动，并未因端午备货出现太明显提振。而参考往年现货价格，本产季端午备货可能不及22/23产季。

22/23产季与24/25产季核心相似点：

•22/23产季与24/25产季都属于大减产季后的增产季。在结转库存等供给侧有着一定的类似性。

•由于时间距离较近，在宏观需求侧有着较高的连续性。

从河北的销售价格、销售利润、南方重要市场如意坊的到车规模等各类因素看， 24/25产季的红枣现货行情可能弱于22/23产季。 故对于CJ509（最后一个24/25产季合约），其潜在变量也类似22/23产季的现货，在夏天出现不利天气时，产业积极收购廉价陈枣作为库存。

我们认为短期内红枣缺乏带来巨大波动的矛盾。在夏季出现不利天气（供给侧矛盾）的潜在可能兑现前整体以降波偏弱震荡格局为主：

•CJ509合约对标当前销售中的现货红枣，由于端午旺季的提振有限以及消费淡季的到来，短期内较难出现向上动力。潜在变量如“夏季不出现较为明显减产，造成现货从业者收购乃至抢购廉价陈枣作为库存，造成现货价格上涨”的情况。

•CJ601为代表的合约（CJ512合约起）对标当前正在新疆主产区生长的新季红枣。根据上海钢联报道，新疆果树陆续开花，果农管理较为积极。核心关注点依旧是夏季的花期、坐果期会否发生干热风，从而造成较大规模减产。

请到「今天看啥」查看全文