演讲 | 沈建光：从全球视野看中国经济和房地产

观点 · 公众号 · 房地产 · 2017-08-11 01:51

正文

请到「今天看啥」查看全文

当然大家也看不透欧元，我在去年年底也讲到，欧洲经济在强劲的复苏，欧元会反转，美元会走弱。

现在的情况还是不错的，经济比较平稳，但是去年其实是非常危险的一个时刻，就是人民币似乎是会一次性大幅贬值。现在大家看到人民币都升值了，但是去年确实有很多国内的学者提出中国政府应该一次性大幅贬值10%到20%，这个观点其实是在经济界占主流观点的。

我当时就反驳这种观点，我觉得美元已经是强弩之末，人民币在这时候千万不能大幅贬值，跟美元挂钩已经得到比较多的好处了，我们现在比较好的局面是在这个情况下人民币兑美元升值，但是对欧元大幅贬值。

今年欧元对美元的走势非常凌厉，从最低的1.04现在已经到了1.17，涨幅超过了10%。而美元一路下滑，从2016年年底，美元指数到104，现在只有93，所以美元是一路下滑，这对我们国内很多投资者来说是意想不到的，因为他们都是看多美元的，其实这是一个很大的反转。

这个背景我感觉跟全球经济密切相关，特朗普上台之后，基本上他所有的经济政策都不及预期，我们看到他要废除医改法案以失败告终，他的税收改革，提出大幅减税，现在也没有任何进展。还有基建，当时特朗普说要大规模的基建，到现在什么也没看到。

特朗普当选之后对美国最乐观的预期，现在都落空了，而且不光是预期落空，政治上的丑闻还接二连三。他提出的减税的政策，共和党和民主党都同意，但是问题是如何把财政赤字的窟窿补上去，共和党和民主党的分歧很大，所以短期来看要达成协议是非常困难的。

另一方面来看，美国经济今年以来增长只有2.1%，IMF今年把所有国家的预期都上调了，包括中国、欧洲，就是对美国是下调的，美国上半年的增长就在2%左右，这跟特朗普上台之后市场预期美国的经济增长预期3%，甚至有乐观的人预期到4%，是完全不匹配的。

美元走弱的一个根本原因，就是美国经济的增长低于预期，美元周期也是到了美元走弱的时候。

为什么我这么看好欧元呢？我刚刚从欧洲16个城市走了一圈回来，现在欧洲的经济形势是非常强劲的，包括失业率都在下降，德国的失业率是历史新低，葡萄牙、西班牙的失业率在大幅下降，企业的乐观指数也是屡创新高。

德国企业的景气指数也创新高，而且德国是少有的在当今世界上政府已经连续三年财政盈余的。

中国过去几年都是积极的财政政策，这一轮我们发展起来跟财政的支持非常有关系，但是恰恰在德国这样一个国家，它的财政还是盈余的。

今年如果德国还是财政上放宽，货币上欧洲央行也觉得没有必要再搞量化宽松，所以整个欧洲经济是向好的，这就是为什么我们看到欧洲市场今年到明年有很大的转折点，就是欧洲央行退出量化宽松，美联储已经开始缩表，包括日本、英国都开始考虑是不是要加息，或者退出量化宽松，所以整个全球的货币环境在改变，美元也在走弱，这个趋势我觉得还会持续到明年。