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研客专栏 | 镍:环环相扣,步步惊涛——近期产业政策集中解读

对冲研投  · 公众号  · 财经  · 2025-03-12 20:00

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文 | 王彦青
来源 | CFC金属研究
编辑 | 杨兰
审核 | 浦电路交易员



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行情回顾:镍价强势突破震荡上沿


自2024Q4开始,镍价整体呈现出宽幅震荡的走势,维持在12-13万元/吨的区间内,然而近期镍价却一度强势运行,突破13w元/吨的阻力位,即便在有色金属板块整体回调的背景下,镍价依然飘红。



近期镍价为何表现如此强势? 我们认为有两个原因,一是美元指数大幅回撤给予镍价支撑,作为前期表现较弱的金属,镍具备补涨动能;二是近期镍市产业政策扰动十分频繁。


然而随着美国经济衰退预期渐起,宏观支撑边际减弱,在铜铝等有色金属阶段性承压的背景下,镍价仍在上涨,故我们认为当下实际矛盾在产业政策的不确定性。









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