刘煜辉2025 首次发声：A股艰难开局并非坏事，2025年存在巨大的预期差

聪明投资者 · 公众号 · 投资 · 2025-01-07 11:00

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这种状态可以理解，因为对方尚未到任，当对方用嘴“喊”出一张牌时，我们必须深入思考这张牌的真实意图是什么。

例如关税问题，对方“喊”出60%的关税，很多研究机构开始按照60%的关税定价，其实这个意义不大。

60%的关税，必然会对美国自身产生巨大的反噬，要思考他们的身体状况是否能够承受？

这背后肯定是G2双方反复博弈的过程。

这样一个动态的过程，肯定会给资本市场带来很大的机会。

特朗普和MAGA的敌人是拜登

特朗普当选，我们是一种乐观其成的心态。

之所以希望看到这种变化，是因为，对于拜登政府而言，他们的敌人一定是价值观的敌人，一定是意识形态的我们。

毫无疑问，在过去4年G2 decoupling进程中，我们能够感受到艰难和痛苦。

但当特朗普上任之后，他和MAGA的敌人一定是拜登，而不是我们，大家一定要建立这样的认知。

说得通俗一点，双方都要置对方于死地。

但是，特朗普上任后，这场革命能否成功，我个人觉得是一个巨大的问号。

在某种意义上我们通过一些信息，可以感知到特朗普自己也没底。

比如，伊万卡在特朗普第一任期积极参政，这一任期早已发表声明，终身退出政治，她既是为自己也是为家族留后路。

马斯克也有这样的想法，他是个聪明人。

特朗普和马斯克定了一个目标，大概用一年半时间完成对Deep State（深层政府）的“切割”。

既得利益板块统治美国已经半个世纪，其中盘根错节，反噬一定是非常厉害的。

在这样一个过程中， 我们更多是一个可利用的工具或手段，而非目的。

马斯特也需要为自己留后路，而他的后路只有一个方向，即中国。

因此，沿着这个逻辑溯源，在未来美国激烈的内斗状态下， G2之间所隐含的Great deal的机会，概率在显著上升，而非下降。

在某种意义上，拜登、布林肯和沙利文这些美国深层政府的政治精英，费了四年功夫所构建的一个在全球围剿中国的“价值观阵营”，正在瓦解。

去了解最近中日之间的互动，不感到异常吗？韩国变动的背后，不感到异常吗？

风起于青萍之末，其实都在变动。

“欧洲向右，美国向内”

美国9月18日开始降息，在2024年最后一个季度降了100个bp，降完之后美元强势上涨8%，长期利率上升了80个还是90个bp。

最近美元的超强势与东方大国关系不大。

美国之所以超强势，是因为美国正在加紧抽欧洲的“血”，欧洲陷入了很困难的状态。

符合美国的价值观和利益的方向，一定是推动欧洲向右。

德国下个月就要大选，马斯克恨不得直接跳到第一排去支持德国选择党，在最后助推一把；在这样一个关键时刻，乌克兰面临着极大困难，在过去三年都没有掐断天然气，现在泽连斯基却突然掐断了。

大家可以思考背后的原因。

美国一定在推动欧洲的右翼，即欧洲一体化的离心力，这是符合美国利益的，美元强势在这个地方。

我们应该注意到，11月5日之后，地缘政治正在发生深层次变化，即 “欧洲向右，美国向内”。

这个格局意味着中国的外部条件正面临一个巨大变化的时间窗口。

Deal around the world，并非没有可能性。

最近《纽约时报》的一位非常出色的记者托马斯·弗里德曼连续三次来中国，写了三篇文章，我推荐大家去看，文章写得非常好。

这背后也透露了这种信息，《纽约时报》是非常左的，包括英国的《金融时报》也有类似的未来G2之间的Deal场景的设想。

发生变化的根本原因就是这种基础逻辑的认知，即 拜登的敌人是意识形态的我们，特朗普和MAGA的敌人是拜登，我们更多的是一个可利用的工具和手段。

因此，Deal的可能性一定是上升的，其中的变化都是我们的机会。