1.1. 财政部地方化债定调积极，后续企业经营和回款有望改善
10月12日，国新办举行新闻发布会，介绍加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展有关情况，在加快落实已确定政策基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险等，陆续推出一揽子有针对性增量政策措施。
在地方政府债务方面，2015年以来，党中央要求建立健全规范的地方政府举债融资机制，防范债务风险。2022年下半年开始，在多因素影响下，一些地方出现了债务风险隐患。2023年7月，政治局会议要求，有效防患化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案，财政部安排了超2.2万亿元地方政府债券额度，支持高风险地方化解存量债务风险和清理拖欠企业账款，2023年末，全国纳入政府债务信息平台的隐性债务余额比2018年摸底数减少了50%。2024年，财政部已安排1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠企业账款。
本次发布会财政部表示，将加大支持地方化解政府债务风险，
较大规模
增加债务额度，支持地方化解隐性债务。具体举措上，
除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务
，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持
化债力度最大
的一项措施，将大大减轻地方化债压力。2024上半年，由于地方债务压力紧张，基建资金到位不理想，投资增速放缓，企业回款亦相对缓慢，多数建筑企业经营承压，本次发布会对地方化债定调积极，表示将“较大规模”增加债务额度，随地方化债相关政策落地实施，部分地方政府财政压力有望缓解，后续相关企业清偿或将加快，有望对承接政府类项目的建筑企业带来回款和经营改善，建议关注基建央企和地方国企投资机会。
1.2.
支持专项债收购存量商品房用作保障房，房地产行业供需有望改善
国新办发布会上，财政部提出将坚持严控增量、优化存量、提高质量，积极研究出台有利于房地产平稳发展的政策举措。包括：1）支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地，这项政策既调节土地市场的供需关系，减少闲置土地，又有利于缓解地方政府和房企的流动性和债务压力；2）支持收购存量房，优化保障性住房供需，一项是用好专项债收购存量商品房用作各地的保障房，另一项是支持地方更多通过消化存量房的方式来筹集保障房房源；3）及时优化完善相关税收政策，正在研究明确与取消普宅和非普宅相衔接的增值税、土增税政策等。
此前房地产行业从需求侧、供给侧和化解风险等三方面出台多项政策，聚焦促进房地产市场供需平衡，推动房地产行业平稳健康发展。1-8月，房地产市场仍处于深度调整期，政治局会议提出要促进房地产市场止跌回稳，本次发布会提出运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳，对建筑行业地产链设计、房建承包和装修装饰等企业的基本面和估值修复形成驱动，建议关注地产链建筑企业投资机会
。
1.3.
优先推进城市管网改造，预计未来5年投资需求4万亿
10月8日，发改委在国新办发布会上介绍，围绕加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求等方面，推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。在一揽子增量政策中，明确加强城市更新的重点建设，积极推进城市基础设施提升改造，尽快补齐城市基建短板，主要工作包括：1）分类有序推进更新改造任务的实施，优先推进城市管网安全提升、老旧居住区宜居改造、城中村改造、城市交通设施安全改造等工程建设，有序推进老旧街区转型体质、城市公共服务功能提升；2）提前下达明年部分“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划当中，优先支持一批城市更新重点项目，在两个1000亿项目清单和投资计划当中，城市更新占有一定的比例，主要安排城市燃气、供排水、供热等管网建设；3）积极探索创新融资模式。根据发改委，以城市更新中地下管网建设改造为例，预计在未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里，投资总需求约4万亿。
城市更新改造涉及面较广，包括城中村改造、老旧小区改造、地下管网改造等，预计后续城镇基础设施建设投资或将提速，建议关注城市更新改造优质央国企和水利管网设计标的.
