Arm：警示RISC-V风险

半导体行业联盟 · 公众号 · 半导体 · 2025-06-02 13:22

正文

请到「今天看啥」查看全文

英国处理器设计公司 Arm 在半导体领域占据重要地位，其最新财务报告显示，2025 财年年度营收超过 40 亿美元，季度营收首次突破 10 亿美元，展现出强劲的业务增长态势。然而，在这一成绩背后，公司正面临着重大的战略调整与挑战。

Arm 决定放弃使用近 20 年的 Cortex 品牌，转而采用全新的产品命名体系，将计算平台分为 Neoverse（基础设施）、Niva（电脑）、Lumex（移动）、Zena（汽车）和 Orbis（物联网）五大类别，旨在向更集成的计算平台转型。首席执行官 Rene Haas 表示，这种平台优先的方法不仅体现在核心 IP 层面，也体现在系统层面，能帮助合作伙伴更快、更自信地集成技术，以应对 AI 需求的扩展。

此外， Arm 还进军定制芯片设计领域，首款定制芯片为 Meta 设计。但这一举措可能引发与现有客户的竞争，毕竟公司 56% 的收入来自前五大客户，存在客户因担忧竞争而减少合作的风险。

二、中国市场依赖与地缘政治风险

Arm 中国是其最大客户，占总业务的 17%，并贡献了近一半的专利费收入。然而，在当前中美贸易紧张局势下，地缘政治因素成为 Arm 在中国市场发展的重大隐患。

英美对高性能计算核心实施出口管制，如英国政府更新出口管制，与美国对高性能计算核心的限制保持一致，这直接影响了 Neoverse V 系列高性能核心和用于 AI 数据中心芯片等知识产权的出货。这不仅可能冲击 Arm 在中国的现有业务，还可能对其汽车业务产生影响，例如 Neoverse V3 核心（现为 Zena）在自动驾驶领域的应用就可能因出口限制而受阻。

同时，中国半导体行业受贸易和国家安全政策不确定影响，以及私营和国有企业高负债水平的制约，近期增长前景不明朗，进一步加剧了 Arm 对中国市场依赖的风险。